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香港商報網訊：在市場情況不好的時候，有人會主動選擇去產能或者退出，但是有的人就會選擇繼續加碼擴張，搶占未來市場。河南省內的兩家生豬養殖企業雛鷹農牧和牧原股份顯然都屬于后者。（記者 唐朝金）
公告
雛鷹農牧賣“菜園”蓋豬圈
拉長的豬周期、仍然處于底部的生豬價格，顯然沒有阻擋住雛鷹農牧和牧原股份擴張的熱情。
11月29日，雛鷹農牧發布公告稱，公司與鄭州盛源生態農業科技有限公司（以下簡稱盛源農業）簽訂了股權轉讓協議，擬將鄭州雛鷹蔬菜種植有限公司（以下簡稱鄭州蔬菜）100%的股權以1200萬元的價格轉讓給盛源農業。
對于此次股權轉讓，雛鷹農牧表示，公司自上市以來，一直堅持以生豬養殖為主業，逐步擴大養殖規模，并配套發展上下游產業，豐富產業結構。近兩年來，由于受市場環境的影響，并結合公司實際情況，公司適時調整了戰略規劃，整合資源配置，推行“生豬養殖、糧食貿易、互聯網”三大戰略布局。
“將全資子公司鄭州蔬菜的股權轉讓給盛源農業，將有利于公司重點發展核心產業，提高公司的核心競爭力，符合公司的整體發展戰略。”雛鷹農牧表示。
就在雛鷹農牧將“菜園”賣給盛源農業公告發布的當日，雛鷹農牧又發布公告稱，由于雛鷹農牧吉林子公司對資金的需求日益增加，公司擬為吉林雛鷹向中國工商銀行股份有限公司洮南市支行申請的7000萬元銀行貸款提供擔保，擔保期限為一年。
而就在此公告發布前3天，雛鷹農牧剛剛對吉林子公司增資1.5億元。據了解，雛鷹農牧吉林子公司投產之后，雛鷹農牧的生豬產能將由目前的360萬頭提高到760萬頭。
擴張
牧原股份“小步快走”
如果說雛鷹農牧的擴張選擇的是“大步流星”模式的話，牧原股份的選擇顯然是“小步快走”。相較于雛鷹農牧擴張的投資額度，牧原股份顯然有點“小巫見大巫”的意思。
11月29日，牧原股份發布公告稱，牧原股份杞縣、通許、正陽3家子公司成立，注冊資金均為2000萬元，經營范圍為飼料加工等。
而在此公告發布前一周，牧原股份剛剛同滑縣人民政府簽訂合作協議，要在滑縣建養豬基地。根據協議，牧原股份投資額度為3.9億元，這個養豬基地年出欄規模為40萬頭。
值得注意的是，自從牧原股份今年1月份登陸A股市場之后，其開疆拓土的步伐始終沒有停過。特別是在今年4月，牧原股份通過注冊或者增資的形式，不斷進行擴張。
今年4月份，牧原股份先后在河南唐河、扶溝和山東曹縣設立子公司，而這三家子公司的注冊金額均為5000萬元。
實際上，除了滑縣擬建的上述項目，牧原股份在鄧州、臥龍、唐河、扶溝分別建設了年出欄規模為200萬頭、150萬頭、30萬頭、35萬頭的生豬養殖基地。牧原股份還在省外擴張，分別在湖北鐘祥、山東曹縣建設年出欄規模為140萬頭和45萬頭的生豬養殖基地。而僅從擴張的步伐來看，如果擴張項目全部達產，牧原股份的產能將輕松超過600萬頭。
資金
2013年以來，雛鷹農牧融資近35億元
眾所周知，對于傳統生豬養殖企業來說，土地、疫情防治、融資是企業規模化擴張過程中遇到的“三座大山”。但對于上市公司來說，這些難題顯然是“天上飄來五個字：那都不是事”。
拿融資來說，雛鷹農牧從2013年以來，在資本市場上的累計融資已近35億元。
數據顯示，去年6月份雛鷹農牧募資8.2億元。5個月之后，去年11月份，雛鷹農牧發行了3.5億元的短融債。
而進入2014年之后，雛鷹農牧融資的力度不減反增。今年1月初，雛鷹農牧公開發行面值不超過8億元的公司債券。
這之后，雛鷹農牧在今年8月份從市場上通過非定向增發的方式，再次融資15億元。在資金用途方面，雛鷹農牧計劃使用12.2億元投資“年出欄400萬頭的生豬養殖加工一體化項目”的部分養殖場建設，剩余的近3億元用于補充流動資金。
而從資本市場上融資，雖然牧原股份的“財技”不及雛鷹農牧的力度和頻繁度，但今年1月牧原股份成功上市，按照其招股說明書，牧原股份發行6050萬股，募集資金6.67億元，這也為牧原股份的擴張解決了資金難題。
觀點
逆市擴張存在一定風險
雖然生豬生產企業擴張的熱情高漲，步伐不減，但從近期的情況來看，豬肉價格依然處于底部。
據豬e網銳奇數據檢測信息統計，上周生豬平均價格較前一周小幅下跌。與去年同期相比，豬價跌幅12.18%。
并且，在生豬企業擴張的背景下，傳統意義上的豬周期正有被拉長的跡象。
在這種情況下，市場人士對生豬企業的擴張也發出了風險提示。齊魯證券分析師表示，生豬養殖企業的這種逆市擴張存在一定風險，一來豬肉價格很難預測，對于豬肉價格是否即將進入反彈周期，不好下結論。同時，生豬養殖的前3~5年時間都將是投入期，生豬養殖投入期過長，會引發對費用超預期增長的擔憂。
不過，對于生豬企業的逆市擴張，分析人士卻給出了不一樣的解讀。
“雖然目前行情低迷，但豬肉價格已進入反彈周期，而且呈階梯性上漲狀態。對于雛鷹農牧這樣的公司，有資金、技術等優勢，能夠借低谷市場注入資金進行擴張，以便以后打開更大的市場，這時候對于他們來說是一個很好的時機。”金鵬期貨經紀有限公司研發部經理趙克山表示。
