去年3月1日開啟的慢牛行情，在延續一年半之后遇到瓶頸，上證綜指遭遇3400點關壓制，深成指糾纏於11000點關，而市場將行情的突破口又放在創業板上。

　　上周五，滬深兩市表現波瀾不驚，最終雙雙以接近平盤報收。而從成交金額來看，雖然兩市上周合計成交金額與此前一周相比，僅小幅增加了不足400億元，但其中絕大部分增量來自於創業板。上周創業板個股實現單周成交金額合計5383億元，較此前一周大幅增加26%，并創下了自2016年7月中旬以來，近14個月單周成交金額新高，顯示創業板的市場人氣快速回升。

　　國家隊大舉進入中小創

　　近期，養老基金入市首選中小創股票的舉動，轉移了投資者青睞大藍籌的目光，中小創股票再次受到投資者的關注，紅了起來。

　　據WIND數據顯示，2017年二季度，社保基金二季度共重倉持有中小創個股274隻。其中，有58隻中小創個股是二季度新進股票。另外，社保基金二季度增持中小創個股162隻。可以看出，國家隊(包括養老基金和社保基金)在今年二季度新進中小創股票60隻。

　　市場也出現看多中小創的聲音，認為創業板進入逐步築底階段，雖然周線級別仍未發生趨勢性反轉，但日線級別的反彈有別於兩年以來的走勢，建議積極關注。這是2016年2月份以來首次看多中小創板塊。

　　而直到9月8日收盤，尽管今年以來全球牛，就連內地股市也出現可觀升幅，但創業板今年以來依然有77個點或3.92%的跌幅。而在2015年和2016年，深圳的創業板指數更是連續兩年位居全球股市跌幅榜的榜首。所以，創業板重新受到市場的青睞，很大程度上是因為此前創業板指數明顯超跌，而從全球牛來看，美國股市長牛靠的是蘋果等科技股擔綱，而香港股市今年以來牛冠全球靠的是騰訊等科網股領銜，而至今內地股市的科技網絡股的大本營創業板還表現平平。

　　創業板仍有補漲要求

　　高風險偏好的融資餘額在上周出現連續回升，而高風險偏好資金一向對創業板情有獨鍾。現在的市場環境也有利於創業板補漲。作為國家隊維穩市場的利器，銀行、保險等金融股今年二季度以來維持單邊震盪上漲，漲幅居於多數板塊之前。金融股板塊的估值水平目前仍顯偏低，將對大盤走勢起到托底作用。

　　上市銀行半年報業績數據顯示，25家A股上市銀行半年净利潤總和超過7700億元。五大國有商業銀行净利潤增速在2%-4%之間，反彈態勢明顯。國際大銀行市盈率普遍在14-16倍之間，而五大國有商業銀行的市盈率不到7倍，在中國宏觀經濟穩定的前提下，A股銀行股估值水平仍有提升空間。

　　金融股尤其是銀行股托底，創業板突破的格局就有助A股打開目前的盤局，而創業板能不能充當A股冲關的先鋒，關鍵還看兩市場尤其是創業板市場的成交額能不能繼續有效放大。內地股市是典型的資金推動型市場，資金流向哪里行情就發展到哪里。王長久