易憲容

　　9月4日，中國人民銀行與中銀監、中證監等七部委聯合發表《關於防範代幣發行融資風險的公告》，報告明確把ICO(Initial Coin Offerings，首次代幣發行)定性為「未經批准非法公開融資的行為」，并下令立即停止所有ICO交易，已完成的項目應該安排退款。

　　政府全力封殺ICO

　　公告指出，ICO是未經批准的非法公開融資行為，涉嫌非法發行證券及非法集資、金融詐騙、傳銷等犯罪活動，而I-CO項目發行的代幣(token)不具有與貨幣等同的法律地位，不能也不應作為貨幣在市場上流通使用。公告即日叫停ICO項目，已完成的項目應安排退款。有關部門將查處禁令生效后仍然進行的ICO項目，以及已完成項目的違法行為。

　　公告還強調，要加強對ICO交易平台的管理，任何交易平台不得從事法定貨幣與代幣，以及虛擬貨幣之間的兌換業務，不得買賣代幣式虛擬貨幣，甚至不可為代幣或虛擬貨幣提供定價和資訊仲介等服務。各金融機構和非銀行支付機構不得展開與ICO交易相關的業務。據了解，目前內地基本上所有與ICO相關的業務立即停止。

　　可以說，政府對ICO項目手起刀落，把它封殺在襁褓之中，是一項穩定中國金融市場秩序的重大舉措，從而讓政策對當前金融市場的冲擊降低到最小程度。今年以來，ICO之所以能夠短期內在中國流行，最重要的原因就在於，這些ICO項目都在借助區塊鏈這種技術神功進行大規模的融資，以便讓項目發起者及投資者實現一夜暴富。根據國家網絡金融安全技術專家委員會7月的一份報告，中國至少有43個I-CO平台，其中近60%位於廣東、上海和北京。截至7月18日，這些平台已經從10.5萬個投資者募集了26億元人民幣(3.99億美元)。

　　而ICO項目的趨之若鶩，就在於近幾個月以比特幣為龍頭的虛擬貨幣的價格瘋漲，2009年不到1美分的比特幣到今年9月2日上漲到4912美元。而這類虛擬貨幣價格短期內的瘋狂上漲，基本上都是內地居民的杰作。如果政府不對此非法融資及交易進行全面封殺，而是讓其坐大，這肯定會成為中國金融市場的巨大隱患。

　　Visual Capitalist數據顯示，2014年僅有32種虛擬貨幣的市值超過100萬美元。然而到了2017年8月，已有392種虛擬貨幣市值超過100萬美元。虛擬貨幣總市值更是飛速增長，從113億美元增長到1770億美元，增長幅度達1466%。

　　所以，政府封殺ICO的公告宣布后，立即觸發多種虛擬貨幣暴跌。根據內地火幣網資料，比特幣(Bitcoin)價格由約2.85萬元人民幣大跌至約2.6萬元人民幣，跌幅4.2%;以太幣(Ether)更傷，由2120元人民幣急插至1615元人民幣，大跌23.8%。CoinMarketCap追踪的866種代幣總市值，由上個星期六的近1800億美元，跌至這個星期一的1600億美元，快速蒸發200億美元。

　　危害社會及金融市場

　　ICO項目與E租寶相比，看上去所涉及人數不多，金額也不是太大，但是危害則非常大。因為，近年來內區地塊鏈概念十分流行，無論是個人、企業，還是地方政府都希望利用區塊鏈技術來融資，發行自己的貨幣，并且一夜暴富。如果政府不當機立斷，封殺及堅決取締ICO項目，而是讓這場利用區塊鏈技術融資或發行虛擬貨幣的熊熊大火燃燒，那麼這場大火不僅會把中國正在興起并占世界優勢的金融科技毀滅，也將把中國金融市場引向深淵。

　　ICO項目的危害性高於E租寶，還表現為E租寶非法融資是間接的，還得編造虛假的投資項目清單、虛假的企業投資等。但ICO項目則以現代科技為幌子，以項目融資需要直接發行虛擬代幣。這種代幣的發行表面上是依賴科技，受到技術條件的限制，但實際上是無中生有。如果讓ICO項目盛行，有投機炒作者願意接盤，則要發行多少類似比特幣的代幣都可以。在這種情况下，不僅會嚴重冲擊中國現有的法定貨幣發行體系，也將嚴重地冲擊中國現行的政治管治。因為，一個國家的法定貨幣發行是國家政治管治最重要的部分之一。

　　還有，ICO項目的盛行也將全面腐蝕及摧毀國人的基本價值。可以說，十幾年來的房地產市場暴利，已經把精緻利己主義的國人帶向相當危險的方向。而ICO能夠短期內在中國火爆，就在於這種無本暴利的誘惑。在這種情况下，那些精緻利己的個人豈能不赴湯蹈火?如果ICO項目盛行，它肯定將成為摧毀國人基本價值最厲害的毒藥。

　　所以，中國政府要堅決封殺ICO項目，讓它消滅在襁褓之中，而對ICO項目封殺與取締不僅要堅決果斷，更重要的不要讓投機炒作者有一絲幻想，否則，如此之暴利他們還會鋌而走險，更是會采取新的面目出現。