內地股市打起了蘑菇戰，昨天上證綜指差一點就到3300點關，但就是功虧一簣。而讓股市畏縮不前的主要因素，是兩個市場的成交額無法有效持續放大。23日兩市成交額為4300億元人民幣，與上周四的5200億元相比萎縮了17.3%。

　　內地股市的慢牛行情到目前已經維持了18個月，上證綜指的最大累計升幅達到667個點或25.28%。這波慢牛行情顯然是上證50指數的獨角戲，同一期間上證50指數累計升幅為769個點或40.666%。上證50指數唱獨角戲的結果是賺錢效應無法擴散，進而無法吸引到場外資金的加盟。

　　還有一個因素制約著場外資金。從已經披露半年報的8家券商來看，其投資收益目前只是由負轉正，盈利比例還非常微不足道。隨著證監會宣布穩定股市的臨時性措施全部退出，維護市場穩定的資金也快完成使命了，下一步會不會退出也是市場重點關注的。

　　依法治市要動真格了

　　最近這一年半，證監會持續加強市場監管，市場面貌因此也發生了很大的變化。在證監會宣布穩定市場措施悉數退出之際，最高人民檢察院日前印發《通知》，強調各級檢察機關充分發揮檢察職能作用，加強和改進金融檢察工作，加大懲治和預防金融犯罪和金融領域職務犯罪工作力度，堅決查處那些興風作浪的「金融大鱷」、搞權錢交易和利益輸送的「內鬼」，特別是要加大證券期貨犯罪打擊力度。這說明，在證監會穩定股市的臨時性措施退出的同時，法律上對市場違法違規的高壓態勢更明確了，誰犯法就要法律伺候了。

　　最高檢盯上了金融大鱷，標誌著內地股市全面進入依法治市的階段，股市后續將繼續維持相對平穩的發展態勢，惡意炒作、違法違規將付出慘痛代價，而市場的導向是價值投資。所以，從近期來看，指望場外資金大舉進場還不現實，而擴容節奏未見明顯的放緩，蘑菇戰將變成持久戰。

　　王長久