去年公募量化基金業績亮眼，但今年未能延續此前強勢，近期更是淨值大跌。年內96%的公募量化產品淨值下跌，其中19隻產品淨值跌幅超30%。業內認為，在熱點頻繁切換的行情下，今年主動量化基金可能保持業績優勢，建議投資者選擇規模適中的量化產品進行配置。

　同花順數據顯示，今年以來公募量化基金淨值出現調整，500餘只公募量化基金（僅統計A份額）中，有480餘只產品收益為負，佔比高達96%。根據數據統計，公募量化基金開年至今的平均收益率為-14.79%，略好於股票型基金-15.04%的整體平均收益率，但跑輸混合型基金-12.85%的整體平均收益率。

　具體來看，大成動態量化配置策略混合A、天治量化核心精選混合A、諾安多策略混合、民生加銀專精特新智選混合發起式A、渤海匯金量化成長混合、東方量化成長靈活配置混合A等19隻公募量化基金開年以來淨值跌幅超過30%；鑫元國證2000指數增強A、申萬菱信國證2000指數增強型發起式A、中銀量化精選混合A等120隻公募量化基金淨值跌幅超20%。

　部分產品大幅回吐了去年漲幅。如渤海匯金量化成長混合、國金量化精選A、東方量化成長靈活配置混合A等去年全年淨值漲幅超過10%，而開年至今上述產品的淨值跌幅均超過30%；西部利得量化成長混合A去年淨值漲逾10%，今年以來淨值下跌了25%。

　國金證券金融工程組分析師高智威預計，2024年市場仍處於存量資金博弈狀態，暫時未出現抱團現象，市場仍然難以形成單一明確主線；而經濟復蘇政策驅動下，市場有望不斷出現新的投資熱點，題材炒作現象仍然可能存在，A股市場仍然會保持較高的行業輪動強度。在市場下跌、熱點頻繁切換的行情下，因具有分散化投資、交易頻繁的特性，主動量化基金將更有業績上的優勢。

　國泰君安證券研究所基金配置首席分析師孫雨指出，市場活躍度、管理人規模、組合暴露、政策、策略執行層面等因素均會影響量化基金的超額收益表現。當量化基金表現較好時，將獲得資金更多關注，管理規模往往會出現大幅上升，但歷史數據顯示，不少規模過大的量化基金在超額收益方面出現了衰減的現象。也就是說，過大的規模可能降低量化基金的超額收益，因此更建議投資者選擇規模適中的量化產品進行配置。隨着市場進一步的發展，各家機構間的競爭也將日趨白熱化。（深圳商報記者 詹鈺葉）