踏入2月份，內地隨即又發布上月制造業采購經理人指數(PMI)，不論官方或是財新所發布的數據結果均令市場失望，當中國家統計局發布官方制造業采購經理指數(PMI)降至49.4的三年半低位，按月下跌0.3%之餘，亦連續6個月出現收縮情況。從企業規模的分類上看，大型企業PMI按月回落0.6%至50.3，而中型企業PMI按月大跌0.6%至49，幸而小型企業PMI回升1.2%至46.1，但仍持續位於收縮區間，反映中小企的經營環境仍處於水深火熱之中。
內地樓市持續復蘇
雖然內地制造業PMI走低，惟讀者亦可留意個別行業仍呈現回暖情況，當中中指院剛發布今年1月全國100個城市新建住宅平均價格按月升0.42%，按年則升4.37%。數據顯示，全國100個城市新建住宅平均價格為每平方米11026元，按月上升0.42%。此外，央行新近亦實施在非「限購」措施城市，居民家庭首次購買普通住房的商業性個人住房貸款，最低首付款比例由現時的25%可向下浮動5%，用以引導資金流入實體經濟，并強化金融機構對實體經濟的支持作用，且看多重利好消息涌現，能否進一步帶動內地房地產項目的銷情，而最終達致去庫存的目的。
近日細價股再見急挫風暴，由於事件往往是突如其來，故持貨之投資者往往是走避不及，到最后，所持股份當會大幅虧蝕，更不幸者是在急跌期間抱著貪平之心態而不斷溝貨，結果一般只有一個便是面對了虧蝕遠超預期，且更慘的是翻身無望，為免招致不必要的損失，任何參與行動首先宜做好風險管理，即自設止蝕位，與亦需限注投入，切勿做任何低溝行為，雖到最后仍不能完全避免突如其來的風暴，但至少可避免相關損失不斷擴大。
投資股市宜細注
還有一點須慎防，如在大市不斷下跌中，個別細價股反而在大成交下不斷上升，投資者須小心，因大升背后定有成因，若只屬技術性之炒賣便不宜沾手，因一旦成交萎縮，跟隨而來的可能會是急步回調，如涉及股東押股，一旦有大型斬倉，股價更可能單日急挫80%至90%，總而言之，即使要參與亦只能細注。
大市自1月21日低位18534點開始之反彈，暫見受制於昨天之高位19770點前，惟市勢雖稍見反覆，但恒指卻只是拉鋸於19500點左近而已，即是說，只要大市能續緊扣19500點左近，技術上確有機會再作進一步之推升。但以目前之大氣候論，任何技術上之抽升均只屬波幅性之上落而已。可留意廣深鐵路
整體而言，投資者面對大市易跌難升的格局，現時入市的意欲仍然相當薄弱，故此筆者建議投資者入市策略仍以保守為上，并采取分注策略，可較易平衡倉位風險，其中廣深鐵路股份(525) 受惠於適宜地應對市場的變化，拓展新的鐵路運輸服務業務，鐵路運輸服務收入明顯增長，加上持續地優化生產組織，提高資產的使用效率以及通過強化成本控制，令經營品質進一步提升等利好因素，集團剛發布盈喜，預期截至2015年12月底止全年純利將按年大幅增長45%至65%，若以公司2014年純利為6.62億元人民幣計算，即15年全年純利預計將錄得介乎9.60億至10.92億元，表現相當亮麗。
可留意的是，最近正值內地春節假期前的「春運」時期，當局預計在未來40天內將有29億人次踏上回鄉路，更吸引資金留意航空及交通板塊，預計客運高峰期有助推高廣深鐵路客運收入，成股價向上的催化劑，讀者可候低於3.2元買入股份，中線目標價可看4.25元，跌穿2.8元止蝕。
耀才證券市務總監郭思治（逢周三刊出）