21世紀經濟報導 財務公司，這類隸屬於大型企業集團的非銀行金融機構，對社會公眾而言一直較為陌生，因為財務公司如同企業集團內部的“銀行”，主要為集團成員單位提供金融服務。

　　為解決供應鏈核心企業的上下游中小企業融資難問題，銀監會於2014年在全國選取了北汽、上汽、海爾、格力、武鋼等5家企業集團的財務公司試點延伸產業鏈金融服務。

　　近日，21世紀經濟報導跟隨銀監會到廣東調研時從珠海格力集團財務有限責任公司(下稱“格力財務公司”)獲悉，該公司2014年8月開展試點以來，已為產業鏈上的客戶節約財務費約2416萬元。

　　據介紹，由於財務公司“更懂”產業鏈上的企業，其延伸產業鏈金融服務依託成員企業與上下游企業的交易資料，減少了資訊不對稱和融資風險，從而降低企業融資成本，使阿裡金融等依託交易資料的融資模式實現了線下複製。

　　和其他金融機構相比，格力財務公司和格力電器有得天獨厚的優勢。即格力財務公司將信貸管理系統與格力電器供應鏈管理系統、企業資源計畫管理系統實施對接，掌握了供應鏈上的資訊流、貨物流、資金流的全部資訊，並能即時查詢供應商和經銷商的認證、考核、績效、供貨比例、合同、訂單、應計負債、應收賬款等資訊。

　　從1億到4億元：歸集資金收益大增

　　格力財務公司是一家有20年歷史的“老牌”財務公司，前身是成立於1995年的珠海珠光企業集團財務有限責任公司，2003年經央行批准重組更名為格力財務公司。

　　2008年經廣東銀監局同意，格力電器對格力財務公司進行增資，註冊資本達到15億元。格力電器及其子分公司持股89.25%，是格力財務公司的控股股東。

　　據瞭解，格力財務公司董事長由格力電器董事長董明珠兼任。董明珠本人對風險尤為重視，她在接受21世紀經濟報導採訪時透露，在財務公司尚未規範之時，她甚至堅決反對把格力電器的存款放在財務公司。

　　對集團成員單位資金的歸集是財務公司重要的的資金來源。格力電器作為空調研發、製造、銷售企業，2014年業績快報顯示，營業總收入1400.05億元，歸屬上市公司股東的淨利潤為141.15億元，其營收和利潤占格力集團的95%以上。

　　董明珠表示，“格力從1997年開始便沒有從銀行貸過一分錢。”試點開展後，格力財務公司便向格力電器上下游的小微企業提供金融服務。

　　現在董明珠的夢想是把格力電器財務公司做成一家世界一流的金融企業。據她介紹，“原來格力的錢都存在銀行，收益是1億多，現在錢放在財務公司，收益是4億多元，資金的收益率和適用效率都大幅提高了。”格力財務公司一位高層介紹，剔除不可歸集因素，資金歸集率達80%多。

　　珠海另一家大型企業集團的財務公司——珠海華髮集團財務有限公司(下稱“華髮財務公司”)，於2013年9月獲銀監會批籌，2014年開業。

　　華髮財務公司總經理許繼莉也向21世紀經濟報導表示，財務公司的成立極大地提升了集團資金的收益率，“剔除不可歸集的因素，財務公司對集團成員的資金歸集度達到了88%。集中資金到財務公司，有助於調節資金餘缺，把有限的資金投放到重點專案上去。”

　　許繼莉介紹，成立財務公司後，原來企業存銀行的存款歸集後變成了財務公司的同業存款，2014年資金收益增加了1.5億元。且對外支付結算等通過財務公司而不是銀行，也為集團節省了數百萬元的結算手續費。

　　產業鏈融資成本低於銀行

　　為了充分發揮財務公司的金融功能，推動財務公司金融服務向產業鏈延伸，銀監會於2014年5月下發了《關於企業集團財務公司延伸產業鏈金融服務的指導意見(試行)》，該《指導意見》突破了《企業集團財務公司管理辦法》對財務公司服務範圍的限制，允許其金融服務延伸至成員單位的上下游企業。

　　“有效利用了財務公司成員單位在產業鏈中的核心地位及掌握的資金流、資訊流、物流優勢，在有效防範金融風險的同時，為產業鏈實體經濟的金融需求提供了新的選擇，增加了金融供給。”相關人士如是評價財務公司業務延伸試點的意義。

　　格力財務公司總經理張蓓蕾介紹，格力財務公司產業鏈金融服務主要圍繞格力電器的上下游企業開展。目前，為格力電器提供商品和服務的產業鏈企業有2萬多家，其中約97%為中小企業。

　　張蓓蕾表示，財務公司先開展對上游非成員單位的“一頭在外”的票據貼現業務和應收賬款保理業務，對下游經銷商的建店融資等金融增值服務也逐步有序推進。

　　張蓓蕾這樣算了一筆賬，目前市場上能獲得銀行授信的產業鏈上的中小微企業的平均融資成本比基準利率高30%-50%，而格力財務公司利用自身對產業鏈客戶的掌控程度，針對產業鏈的業務類型進行產品定價。

　　其中，賬款保理融資綜合執行費率較原合作銀行優惠25BP(基點)，上游供應商票據貼現加權平均貼現利率較同期市場利率優惠51BP，下游經銷商買方信貸加權平均貸款利率較同期市場貸款平均利率優惠66BP，下游經銷商票據貼現加權平均貸款利率較同期市場各類票據貼現平均利率優惠69BP。

　　格力財務公司提供的資料顯示，參照市場平均利率計算，去年該公司累計為產業鏈企業節約財務費用超過5000萬元，試點延伸產業鏈金融服務4個月更為產業鏈客戶節約財務費2416萬元。

　　憑藉交易資料放款

　　由於更“懂”產業鏈上企業的融資及金融需求，格力財務公司就根據產業鏈的實際情況進行金融創新。

　　比如，格力電器的供應商和經銷商遍佈全國，而傳統的銀行保理融資只能實現一對一的當地語系化服務，無法滿足這部分供應商的融資需求。針對這種情況，格力財務公司依託格力電器的採購管理系統，設計了由格力電器統一代理向財務公司提供各生產基礎供應商應收款資料，實現了保理業務一對多、跨區服務，滿足了上游供應商的金融需求。

　　格力財務公司提供的資料顯示，試點延伸產業鏈金融服務4個多月以來，格力財務公司新增供應商客戶保理融資業務17筆，金額8.97億元;票據貼現591筆，金額22.83億元。

　　張蓓蕾介紹，“與傳統模型相比，格力財務公司授信淡化財務報表因素，更關注產業鏈客戶過往與成員單位合作的歷史情況，如賬款逾期率、商業糾紛、違約情況、結算方式等，從日常貿易往來中洞察企業信用情況”。

　　在風控方面，第一道關便是“把好入口”。格力財務公司是採用成員單位(核心企業)推薦、財務公司與成員單位聯合評價，以動態管理名單的機制，來做客戶准入管理。其次，將產業鏈授信業務納入成員單位的綜合授信。

　　格力財務公司敢憑藉“交易資料”放款，前提是掌握了真實完整的交易資料。“格力財務公司將信貸管理系統與格力電器供應鏈管理系統、企業資源計畫管理系統實施對接，實現資訊流、貨物流、資金流的全線互通，即時查詢供應商和經銷商的認證、考核、績效、供貨比例、合同、訂單、應計負債、應收賬款等資訊。”

　　這使財務公司能及時瞭解、掌握產業鏈企業採購額、銷售額、管理評價等關鍵資訊，並與審貸資訊有效銜接。

　　格力財務公司方面介紹，自開展產業鏈企業金融服務以來，截至2014年12月底，公司累計為產業鏈企業提供金融支援250多億元，累計為產業鏈中小企業提供金融支援80多億元，占比超30%。