顏安生

　　時下，一些實力雄厚的內地投資者已經不滿足於在國內的資本市場「游泳」，他們希望進入國際資本市場一顯身手，而香港成為越來越多內地投資者鍾情之地;與此同時，香港的普通市民卻熱衷於北上大陸投資理財，許多香港市民認為，內地投資理財市場的選擇開始豐富起來，而且收益較高，相對風險也較小。那麼，內地投資理財市場究竟有哪些產品可供選擇，如何才能物色到切合港人需要的理財產品呢?

　　首先，內地居民最為傳統的理財方式莫過於在銀行存錢。這是一種完全沒有風險、最為安全的理財選擇，當然，收益方面也相對較低。不過，由於內地的銀行利率普遍較香港為高，且不會對小額存戶徵收管理費，因此，對於香港的小存戶來說，將資金存在內地的銀行比存香港銀行要划算，而且，定期利率大大高於活期利率，對於手頭上有镕錢短期內不需要提取的香港市民來說，如果要兼顧安全與收益，那麼，內地銀行的定期存款是一個不錯的選擇。

　　內地儲蓄利率較高

　　其次，能夠與存款類產品相比肩且廣受內地老百姓追捧的還有五花八門的各類債券。債券類產品有諸如國債、金融機構債券、央行票據、企業債券等，這些金融產品同樣風險較低，而收益卻普遍比存款稍高。目前，內地的國債較為搶手，且不是隨時可以買到，需要經常關注銀行的理財產品動態才有機會購買到國債;金融機構債券方面，雖然近年來內地金融機構在香港發行了不少點心債，但收益率普遍較內地同品種債券為低;企業債券方面，自今年3月4日內地爆出「超日債」違約事件后，雖然內地企業債券零違約的神話被打破，但總的來說內地企業債券仍然比較安全，且收益較高。由於債券類產品風險小，且收益固定，而且同一金融機構在香港和內地發行的債券存在收益方面的落差，因此，內地的債券類產品和存款類產品一樣對於求穩且風險承受力差的香港市民來說，同樣值得關注。第三，信託理財產品正成為內地理財市場生力軍。由於信託產品風險低、收入回報較為穩定，因此，信託產品已成為不少內地市民的理財新寵。目前，內地信託產品可以劃分為貸款信託類、權益信託類、融資租賃信託類、不動產信託類等，但應該充分認識到，信託理財產品的最大特點是不保本，不同信託品種在風險和收益潜力方面的差別較大，因此，要求投資者購買信託產品時需要綜合考慮各方面因素。尤其需要指出的是，近年來，內地信託理財產品市場出現了魚龍混雜的情况，因此需要提醒港人，如果準備投資內地信託產品，則重點應投資於有商業銀行或其他信用等級較高的金融機構擔保、回購的信託產品，及投資於商業銀行優良信貸資產收益權信託產品等。

　　各類債券收益較高

　　第四，在內地正處於試水階段的金融衍生品和結構性產品。2008年爆發於美國的金融海嘯根本原因就是美國的金融創新失控，金融衍生產品供應無限膨脹，完全超出市場需求，最終導致泡沫破滅。香港數以萬計的市民因購買了雷曼「迷你債券」這種金融衍生品被卷入危機之中，教訓十分深刻。內地的金融衍生產品和結構性金融產品市場剛剛起步，規模不大，金融創新範圍有限，而且監管比較嚴格，因此，尽管其槓桿效應及其風險較大，甚至交易不當也同樣將導致災難性后果，但同時其誘人的高收益和高回報也吸引了一些有較強經濟實力的投資者。當然，香港金融市場與全世界互聯互通，港人在香港的金融衍生品選擇遠較內地更為廣闊。

　　此外，在內地和香港一樣，也有新股申購類產品可供選擇，亦即有專門的機構募集投資者的資金，去股市申購新股。這種產品在股市行情較好的時候收益率會比較高，但在目前股市低迷的情况下，即便申購中籤率很高，也難有好的回報。而內地前幾年曾熱鬧一時的QDII現在因海外市場的不景氣也冷落了下來，當然，香港投資者更鍾意QFII和A股市場。