近半年來，歐債問題明顯平靜下來，沒有再爆發新的債務着火點。2014年5月4日葡萄牙總理科埃略宣布，將在5月17日全面退出國際救助計劃，同時不準備申請任何形式的預防性信貸。這意味着，繼愛爾蘭之后，歐元區內另一個危機嚴重的國家，正在恢復完全市場融資能力，現在歐元區只剩下希臘還處在國際救援當中。對此，國際社會已經達成共識：歐債危機已經告一段落。

　　而美國的情况似乎更好一些。自2008年美國爆發金融海嘯以來，美國經濟一直在衰退的邊緣徘徊不前，龐大的量化寬松規模雖然挽救美國經濟於災難之中，但對美國經濟復蘇卻效果甚微。然而，2013年以來，美國經濟不斷出現向好迹象，去年6月20日，美聯儲主席伯南克鄭重其事地向外界宣布，如果美國經濟持續改善，美聯儲可能將在2013年晚些時候開始逐漸減少資產購買規模，并將在2014年年中結束QE3。在2013年即將結束的12月19日，伯南克在其離職前主持的最后一次議息會上終於啟動了市場等待已久的美聯儲退市程式。美聯儲的這一舉動被市場解讀為美國經濟已經擺脫了金融海嘯的陰影，而2013年美國股市的強勁表現則進一步向市場宣示美國經濟正在重振旗鼓。

　　歐美經濟正在復蘇

　　歐美的經濟表現令投資者欣慰，而另一邊廂，新興市場國家卻出人意料地陷入一場金融動蕩之中。一年半前新興市場還受到國際資本熱捧，而在2013年下半年不少新興市場國家卻出現了嚴重的資金外流情况，并且引發這些新興市場國家內部出現貨幣貶值和財政危機。當時間的腳步踏進2014年，新興市場國家面臨資本失血的情况不但沒有好轉，反而呈現進一步惡化的趨勢。2014年3月份，南美洲第二大經濟體阿根廷的通脹資料創下了近12年新高，該國全年CPI漲幅可能將高達55%，在高通脹、貨幣貶值、資金出逃和經濟低增長困境之下，還可能對拉美及整個新興市場和全球金融市場帶來連鎖反應。外媒驚呼，阿根廷成為最可能破產的國家。

　　根據德國媒體提供的一份「破產指數」報告，阿根廷、委內瑞拉和烏克蘭三個國家是「破產指數」最高的國家，該報告稱，同為南美國家的委內瑞拉緊隨阿根廷之后，雖然委內瑞拉坐擁豐富資源，但國家的動蕩不安仍然讓不少投資者望而卻步;烏克蘭的經濟狀况也十分艱難，國家財政緊缺，并且由於近來急速惡化的政治風波導致瀕臨戰爭邊緣，前景不妙。

　　危機轉向新興國家

　　在新興市場國家中，「金磚」國家一直備受市場追捧，然而，進入2014年，除了中國之外，曾經風光無限的印度、巴西、俄羅斯、南非等「金磚」國家也表現得飄搖不定，巴西、印度和南非甚至被列入「脆弱五國」名單，亦即經常性帳戶赤字占GDP比例很高、高度依賴外部融資的國家，若存在短期內的再融資風險，就很容易陷入經濟和金融危機。目前，這些國家已經不再成為國際投資者熱衷追捧的寵兒，其國家經濟隨時面臨一落千丈的危險。

　　面對新興市場國家經濟差強人意的表現，有市場分析認為，歐美的金融危機已經結束，并開始轉向新興市場，之所以會出現這種轉變，一方面是由於國際投資者看好歐美國家的經濟前景，紛紛從新興市場國家撤資，導致新興市場國家失血;另一方面的原因是新興市場國家內部資產管理存在嚴重缺陷，過於依賴外資輸血，一旦外資流向出現逆轉流動，經濟便出現「失血」症狀。雖然還不能肯定新興市場國家會否普遍陷入金融危機當中，但完善國內財政管理，壯大本國民族產業卻是新興市場國家需要彌補的一項重要課程。顏安生