時事評論員 吳幼珉

　2月中旬，現貨倫敦金在20天的保利加通道下限附近每盎司約2000美元處反彈，越升越有，一度突破原通道上限，在本文截稿前每盎司黃金約2195美元遇阻力，及後偏軟。儘管金價有升有跌，黃金的這一輪升浪確定金價已上了一個新台階。而金價從2004年3、4月的三四百美元，經過20年持續上漲，升幅明顯。即使假設金價從20年前的每盎司400美元升至2000美元來計算，也升了5倍，年均增長約8.4%。

　2003年3月底，恒生指數約8634點。而在過去20年，恒指卻從來沒有超過34000點；近來恒指還在17000點水平徘徊。香港樓價在過去20年則升幅較大，加上買房有較大的槓桿，還是比低價買房有錢賺；近兩年樓價出現調整，長遠來看香港的土地和房屋供應也會增加，本地樓價在未來20年要跑贏金價卻並不容易。因此綜觀主要資產市場，黃金無疑是較具吸引力的投資對象。

　金市趨勢向好

　去美元化是當今世界許多國家的願望和踐行，而最終用什麼貨幣來替代美元尚在探討。中國是世界工廠和最大商品出口國，人民幣國際化則尚在發展階段。各國央行紛紛增持黃金，黃金需求量激增；2022年底，中國黃金儲備1842.6噸，全球排行第6位，近16個月連續增加。與此同時，國際地緣政治矛盾突出，油價高企，通脹陰霾仍籠罩一些西方國家。美聯儲局則可能在年內減息，如此等等，諸多因素都利好金價。

　在這次金價上漲和取得突破的時候，多項技術指標都顯示了趨勢向好，惟接近2195美元時才顯示超買，升勢也停頓了下來，並出現調整。而金價快速上升，投資者又是以圖利為目的，價格波動自然會引起許多投資者的關注，估計交投也會隨之增加。

　1974年後，香港黃金市場迅速發展，已是世界黃金市場的一個組成部分。香港要鞏固和進一步樹立國際金融中心地位，除發展外匯和證券等市場的國際業務外，進一步發展黃金市場也很重要，而機遇也擺在香港社會的面前。

　「背靠內地、聯通世界」是香港這個國際金融中心的特點之一。一直以來，有不少內地遊客在港購置金飾，一般內地商業銀行過去也開展類似香港銀行所謂的紙黃金業務，後來不知道是由於什麼原因，被銀行與國際黃金協會訂立協議後推出諸如「積存金」等名目的產品所取代，價格與國際金價有區別。據說，通過內地銀行買賣黃金的客戶數目也減少了。其實，對於一個國家來說，吸引黃金應是多渠道的，不僅是官方，也可以是民間，因為民間黃金也是可能賣給官方的。

　現在，內地資金可通過滬港通、深港通渠道南下投資港股；歡迎內地資金在香港投資黃金及其相關產品不僅能滿足個別機構或投資者的需要，也能帶旺香港金市，是一舉多得的好事。