25日A股延續弱勢，滬指和深成指均微幅走低，而兩市場成交額更創出本輪行情的新地量--5694億元人民幣，顯示市場承接乏力。

　　在大盤持續疲弱之際，A股退市腳步明顯加快，今年以來，已有15家公司被強制退市（含2家B股），13家重組退市，年內退市公司已達28家，創下歷史新高。

　　乏增量資金致A股周跌幅擴大

　　本周，A股跌幅繼續放大，反復回落的過程與成交縮量相伴，25日兩市場成交額萎縮到5694億元，無疑是本輪行情的新地量。7月22個交易日中有20個兩市場成交額突破萬億元，峰值達到1.8萬億元；8月份三分之二交易日突破萬億元，中線在1.2萬億元水平；9月迄今則只有兩個交易日破萬億元。A股儘管有許多進步，但依然屬於典型的資金推動型市場，缺乏增量資金推動，是周跌幅明顯放大的主要原因。

　　素有聰明錢之稱的跨境資金也在示警，昨日北向資金繼續淨流出，截至收盤，北向資金淨流出12.92億元。其中，滬股通淨流出10.7億元，深股通淨流出2.22億元。本周5個交易日均呈淨賣出態勢，累計淨賣出額達247.1億元，顯示所謂的聰明錢提前出逃規避市場風險。

　　業內料後續退市更常態化

　　近日召開的國務院常務會議提出進一步提高上市公司質量，在退市方面，會議提出完善標準，簡化程序，暢通渠道，健全上市公司多元化退出機制，嚴厲打擊規避退市行為。該精神也一直在貫徹當中，今年以來，已有15家公司被強制退市（含2家B股），13家重組退市，年內退市公司已達28家，創下歷史新高。

　　A股總市值已突破70萬億元，兩市上市公司也已突破4000家，在擴容持續提速的同時，加快市場優勝劣汰步伐勢在必行。

　　業內預計，A股退市數量還將不斷創出歷史新高，並將更多地體現為常態化，因目前的退市數量及速度與IPO的數量及速度仍然不匹配。在未來全市場推廣註冊制的背景下，需進一步完善退市制度，退市指標應更加靈活。只有及時淘汰經營不善的企業，優化資本市場的資源配置功能，才能促進上市公司的優勝劣汰，提高上市公司質量，提高A股投資價值，吸引更多跨境資金流入。（香港商報評論員王長久）