毋庸置疑，雖然美國2008年爆發金融海嘯以來，美國經濟遭受重創，美國的經濟增長速度也一直在2%以下徘徊，但是美國股市卻在2009年之後一路高歌猛進，美股的良好表現不僅成為美國經濟的一道亮麗風景線，而且也成為國際資本市場的亮點。

　　2013年可謂是美國股市年，踏入這一年的美國股市不僅節節攀升，而且屢創新高。2013年11月21日，道瓊斯工業指數收盤漲破16000點大關，創出又一個歷史高位，當時美國股市已經較2009年3月低點的6440點上漲了逾150%。2013年最後一個交易日，道指收市報16576點，標普收市報1848點，納指收市報4176點。不過，美股並沒有停止其上漲的步伐，近四年來，在經歷了幾次短暫的調整之後，美股總體上仍然保持上漲態勢，2017年9月20日道瓊斯指數收報22370點，納斯達克指數收報6461點，標準普爾指數收報2506點。美股能夠達到今天這種指數水平，這是幾年前投資者想都不敢想的事情，但這的確是一個事實。

　　政府與大鱷聯手造市

　　那麼，為什麼美股能夠在2009年之後神奇般地出現屢創新高的奇呢?這既有金融市場上的原因，也有國際政治原因。自2008年金融海嘯以來至2012年年底，美國共實施了四輪規模龐大的量化寬鬆措施，數以萬億計的美元湧向市場，其中相當一部分進入了美國股市，在美國經濟不景氣的背景之下，量化寬鬆成為支撐道瓊斯、標準普爾及納斯達克三大股票指數上升的初始動力。

　　然而，美股之所以能夠長期保持上升態勢，根本原因還出於美國的政治背景。金融海嘯令美國投資天堂的美譽蒙羞，為了重振美國投資天堂的地位，吸引國際資本源源不斷流向美國，美國政府和美國的金融大鱷們聯手造市，其初步目標，一是要重振美國股市，二是穩定美元的國際地位，三是恢復美國金融巨頭和金融大鱷在全球金融市場的影響力。正是圍繞這一系列目標，人們看到，華爾街使出渾身解數打壓黃金以彰顯美元價值。同時，在美國股市上營造出一片繁榮景象，以期引起世界投資者垂涎。

　　缺乏基本面支撐

　　儘管美國股市在過去的8年時間裏不斷創出歷史新高，目前道指較2009年3月低點時的累計漲幅接近250%，但這一切都是在脫離美國實體經濟背景表現的情況下出現的，也就是說，美國股市的火爆場面缺乏經濟基本面的支撐。這樣一個股市一旦因某種原因而引爆下跌行情，那麼將是一個令人難以想像的景象，很有可能出現又一次的金融危機。

　　俗話說，高處不勝寒。據悉，由於美股已經高高在上，加之美國經濟表現一直差強人意，而且未來還看不到美國經濟會有大的起色，因此，越來越多的國際投資者開始懷疑美股還能夠再繼續攀升嗎?甚至有些投資客正在部署撤離美國股市。除此之外，美國政府和金融市場正面臨一系列新的考驗，也將動搖投資者對美股的信心。譬如，美國會否對朝鮮動武? 對美國政府來說，目前最緊迫的莫過於讓國會在9月30日前順利提高債務上限，並批准來年的預算，避免政府停擺。美國政府還面臨對德克薩斯州遭遇「哈維」颶風吹襲後的賑災求助問題，以及稅制改革、醫療改革能夠順利進行等一系列問題。總之，美股正在積累越來越大的暴跌風險。

　　文 | 顏安生