1月25日早間，中國恒大在聯交所發布公告稱，集團于2017年1月24日收到聯交所對建議分拆的原則上批準。集團正與深深房商討確定建議重組的最終條款及協議。在建議重組完成后，恒大地產將繼續為公司的附屬公司；此外，公司還將持有發展潛力良好的旅游、金融及互聯網相關業務。

 

　　資本動作頻頻

 

　　去年10月份，恒大與深深房A(11.170, 0.00, 0.00%)發布公告稱，雙方已訂立協議，后者將以發行A股或現金方式購買恒大境內附屬公司凱隆置業持有的100%恒大地產股權，凱隆置業將成為深深房控股股東。今年1月2日，恒大方面又宣布成功引入300億元的戰略投資。

 

　　對此，中信建投房地產行業首席分析師陳慎表示，此次戰投的引入對恒大而言，將把公司的凈負債率從93%降至66%，有助于繼續改善公司一直以來相對較高的負債率，并增加儲備資金；同時，也讓集團可以維持對深深房重組之后的公眾持股數量要求。

 

　　據悉，凱隆置業及恒大地產與8家戰略投資者訂立投資協議，后者將合計出資300億元取得恒大地產經擴大后的約13.16%股權，其中中信聚恒、廣田投資、華建投資分別認購50億元，各占2.19%，中融鼎興、山東高速(6.810, 0.01, 0.15%)、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認購30億元，各占1.32%。

 

　　而據《證券日報》記者了解，由于認購踴躍，恒大方面計劃開啟第二輪戰略投資者的引入，涉及的金額約為150億元。

 

　　對此，有業內人士指出，恒大增資擴股獲得積極認購，一方面說明公司實力已獲資本市場高度認可；另一方面則是在地產行業市場集中度大幅提升的背景下，龍頭企業的優勢愈發明顯，越來越多的并購機會也將加速恒大、萬科等企業的規模迅速擴張，最終會造就幾家萬億元級銷售規模的房企，壟斷大部分市場份額。在這種情況下，機構自然希望通過入股的方式分享其帶來的紅利。

 

　　此前，凱隆置業承諾恒大地產2017年—2019年扣除非經常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤合計約888億元，若重組上市后恒大地產業績承諾未實現，凱隆置業需要將對應比例的A股股份補償給上市公司。恒大地產2017年—2019年預期合約銷售額分別約4500億元、5000億元、5500億元；預期營業收入分別約為2800億元、3480億元、3800億元；預期扣除非經常性損益的歸屬于母公司所有者的凈利潤分別約243億元、308億元、337億元。

 

　　值得關注的是，海通證券(16.340, 0.07, 0.43%)在研報中指出，截至2016年6月30日，恒大地產擁有土地儲備16700萬平方米，平均土地成本1370元/平方米，總貨值高達2288億元，其中一、二線城市土地儲備占比達到74%。按照2016年前三季度的銷售均價8150元/平方米，平均扣非利潤率8.8%測算，潛在銷售利潤高達1198億元；假設銷售疊加30%的情況下，潛在銷售利潤約838億元。如無意外，恒大地產將順利完成業績承諾。

 

　　重組被放行是大概率事件

 

　　值得注意的是，1月13日，中國恒大發布公告稱，無意進一步收購萬科股份，對萬科的投資將賬列為可供出售金融資產。

 

　　而此前有消息稱，中國恒大于去年12月17日向深圳市政府方面遞交書面報告，稱從大局出發，作出五點表態：“不再增持萬科；不做萬科控股股東；可將所持股份轉讓予深圳地鐵集團；也愿聽從深圳市委、市政府安排，暫時持有萬科股份；后續堅決聽從市委、市政府統一部署，全力支持各種萬科重組方案。”

 

　　對此，有知情人士透露，深深房A的大股東深投控為國有獨資企業，控股股東及實際控制人為深圳市國資委。恒大在萬科事件上的態度已獲深圳市方面的認可，因此在深深房A重組一事上，如無意外勢必予以“綠燈”放行。