作者：陳正偉

　　評級機構穆迪繼降低中國經濟的展望之后，又將香港經濟的展望由「穩定」調低至「負面」。穆迪調低香港經濟展望若是單純從經濟角度出發還可接受，只是穆迪著墨於政治因素這點，實在讓人無法信服。筆者更加不認同穆迪將中國因素全盤描繪成負面。

　　港政治環境復雜

　　是次穆迪調低香港經濟展望的理據，從經濟層面上說，是認為香港與內地經濟關系緊密，而內地的信用質素下降可能拖累香港的經濟，這主要是因為內地與香港的貿易聯繫緊密，以及香港的銀行體系參與了內地的業務。只要內地的貿易和銀行信貸出現問題，香港將受牽連。上述理據倒是可以理解，畢竟內地經濟下行以及香港經濟依賴內地，是不爭的事實。不過，再看穆迪另外一個重要的理據卻站不住腳，即將內地與香港的政治聯繫一味地描述為負面，更認為「一國兩制」的實施引起的壓力令香港政治風險增加，又因內地的影響力增加，令香港的體制長遠失去部分獨立性。這點和國際上普遍贊同「一國兩制」的聲音相比，令人咋舌。

　　我們需要承認的是，香港目前的政治環境復雜，社會撕裂情況持續。政治環境的不穩定，毫無疑問是會影響到經濟，拖累經濟表現的。例如，政治動蕩會傷害到投資者的信心，政治爭執則會拖累政府經濟政策的落實。這些不利的政治因素確實已經在香港發生，當中最為明顯的兩個方面，包括「泛民」的「拉布」令許多工務工程無法及時進行，影響經濟增長；以及民粹化的反內地客行為，拖累了香港的零售業以及旅游業，為勞動市場帶來隱憂。

　　倘若，穆迪對於政治影響經濟的判斷是基於上述理由的話，筆者尚能理解。但穆迪將這些政治上的不利因素歸結於「一國兩制」的實施，并認為這是目前香港產生負面政治效應的理據，則是難以讓人信服的，這更是對香港政治形勢的錯判。更何況穆迪并沒有證據去證明這些因果關系。

　　「一國兩制」是香港優勢

　　既然是在討論經濟體的信用評級，我們拋開一切的陰謀論，先不論「一國兩制」在香港政治層面的所謂影響，只論該制度本身對於香港經濟的影響。其實不難發現，香港的經濟多年來所謂的獨特優勢，事實上，是因為有了「一國兩制」才形成的。

　　「一國兩制」令香港能夠把握內地這個全球第二大經濟體，對內和對外發展的機會。過去幾年，離岸人民幣市場的發展便很好地證明「一國兩制」下的香港優勢。正是因為該制度的獨特優勢，令香港在人民幣市場發展的大潮中擁有了先天的優勢，并因此可以搶占先機，成為全球最大的離岸人民幣市場，令香港的金融市場得以持續發展。

　　試想一下，若是沒有「一國兩制」，香港的制度優勢何在，假設香港和周邊的內地省市一樣，香港可以首先成為人民幣離岸市場嗎？倘若沒有離岸市場的地位，香港的金融市場能夠吸引更多的海外金融機構嗎？當然，有些陰謀論者會說，正是因為如此，香港容易被內地經濟拖累，但又試問，如今內地成為全球第二大經濟體，內地的負面因素又豈是香港獨有的？社會輿論更不能因此將全球經濟的倒退都歸咎於內地。

　　其實，當一些媒體幸災樂禍地看到穆迪調低香港經濟展望時的那副嘴臉時，穆迪也該知道，香港政治的負面因素可不是想像中那麼簡單。穆迪說對了香港政治的負面因素，但筆者認為，它將原因簡單化了，原因并非「一國兩制」實施造成的，倘若是硬要扯上「一國兩制」，倒不如說是有人曲解「一國兩制」所造成的。