國家主席習近平訪美后，A股市場聞風而動，不少板塊因此獲利。在環保方面，隨著中美《氣候變化聯合聲明》的發布，以及「十三五」發展戰略的調整，環保產業的活力將進一步激活。市場人士指出，隨著經濟復蘇以及各國政府加大重視程度，碳交易市場萬億空間有望被開啟，節能環保行業將受到高度重視，大量的資金投入會推動相關上市公司進入黃金發展期，因此，目前大盤震盪築底階段，是逢低吸納節能環保相關概念股的最好時機。另外，國務院日前印發《生態文明體制改革總體方案》，提出要加快建立系統完整的生態文明制度體系，為中國生態文明領域改革作出了頂層設計，這將為環保產業的長期發展帶來利好。香港商報記者伍敬斌

　　碳交易市場前景廣闊

　　不久前，國家主席習近平在西雅圖出席主題為「清潔能源與經濟發展」的第三屆中美省州長論壇并發表講話。習近平在論壇中強調，中國正在大力推進生態文明建設，這也是中國「十三五」規劃的一個重點方向。粗略計算，中國這些年每年環保投入近2000億美元，各地環保投入都在快速增長。對此，市場人士指出，從習近平主席的講話中可以看出，節能環保行業受到高度重視，大量的資金投入會推動相關上市公司進入黃金發展期，因此，目前大盤震盪築底階段，是逢低建倉節能環保相關概念股的最好時機。

　　世界第二大市場

　　中國對於環保產業日益重視，從習近平在美國的表態來看，未來中美之間在低碳經濟和清潔能源方面的合作將越來越深入。中國承諾到2017年啟動全國碳排放交易體系。繼去年年底中美兩國「里程碑式」的協議后，此舉將再度成為中國在促進溫室氣體減排、應對氣候變化中的一大步。業內人士認為，隨著經濟復蘇以及各國政府加大重視程度，碳交易市場萬億空間有望被開啟。

　　消息稱，根據發改委的計劃，全國統一碳市場將會覆蓋20億至30億噸二氧化碳排放量，主要是為減少來自鋼鐵、水泥、造紙和發電等主要工業部門的排放。中國將取代歐盟成為全球最大的碳市場。中國人民大學環境學院講師王克分析，目前開發的碳交易市場大概是有150億到200億的規模，這還僅僅是初步階段。因為目前碳排放配額是免費發放，后期進行拍賣，市場會更大。中國毫無疑問會超越歐盟，成為世界上最大的碳交易市場。而僅中國目前試點碳交易的7個省的交易額，都僅次於歐盟市場，是世界第二大碳交易市場。碳交易的開放，將帶動低碳技術、清潔技術等市場發展。

　　數據顯示，2014年全球碳交易規模達447億歐元，歐盟占比高達92%，而歐盟碳排放總額為全球排放的10%左右。實際上，2011年全球碳交易市場曾一度接近1000億歐元，隨著經濟復蘇以及各國政府加大重視程度，未來全球碳交易的市場規模有可能再度超過萬億。作為最大的溫室氣體排放國，中美兩國排放總量占全球近40%。業內人士認為，中國碳交易市場相關的制度建設以及扶持政策等將在未來逐步推進，為全國統一碳排放權交易市場做準備。

　　早在去年年底，中美就已經發布了一份《氣候變化聯合聲明》，共同宣布了控制溫室氣體的相關協議，中方承諾2030年左右達到碳排放峰值并爭取尽早達峰，2030年非化石能源在一次能源消費中的比重提升到20%左右，此舉被譽為中國在應對氣候變化中走出積極的一大步。

　　早已開展碳交易

　　有論者稱，目前，在A股市場的上市公司中，不少公司早已開展了碳交易業務。其中，中電遠達(600292)已經具備二氧化碳捕捉的自主知識產權技術和碳交易平台，同時還建成了內地首個萬噸級二氧化碳捕集及液化裝置。巨化股份(600160)是內地首家實施二氧化碳排放權交易的氟化工企業。愛康科技(002610)早在2012年就剝離了非環保資產，還參股碳排放行業資訊類企業碳諾科技，同北京環境交易所達成合作意向，進行碳排放業務的開拓。此外還有天壕節能(300332)、置信電氣(600517)等上市公司，這些公司的股票值得長期關注。

　　「十三五」助力環保產業

　　「十三五」計劃正在進行，各部委今年以來加大了各個領域的投資力度，投資方向涉及到不同板塊。政策的不斷利好，也為資本市場注入了源源不斷的新鮮血液。中投顧問研究總監郭凡禮表示，由於中國環境問題頻發，國家進一步加大了對環保行業的投資力度，如《大氣污染防治行動計劃》規劃在5年內投資1.7萬億元用於改善大氣污染狀况;最后是新能源領域，新能源行業對財政補貼的依賴大，在國家政策的不斷刺激下，新能源領域的投資也逐漸加碼。投入可高達10萬億

　　就環保領域，環保部環境規劃院副院長兼總工王金南近期稱，按照「十三五」GDP比較理想的增長速率，環境保護投入會在6萬億元到10萬億元人民幣左右。國泰君安某分析師表示，環保創新未來勢在必行。環保對經濟產生負面影響是短期行為，地方政府應當發揮更加積極作用，未來環境保護是經濟新增長點。環保板塊因投資金額加大而總體受益。郭凡禮還認為，尽管現環保板塊市場預期較為悲觀，但政策支持連續不斷，環境問題爆發頻繁，且不斷有新的技術突破，所以環保股有著較大的成長空間。

　　此外，醫藥行業受到國家產業政策的扶持，且隨著科技的進步，診療方式不斷革新，預計未來企業間的兼併重組活動會更加頻繁，所以醫藥板塊存在大量的投資機會，尤其是一些與生物醫藥相關的個股，應該受到重點關注。不久前，環保部法規司司長李慶瑞公開表示，「十三五」期間，中國環保市場的總投資額有望達到17萬億元。市場人士指出，節能環保行業將受到高度重視，大量的資金投入會推動相關上市公司進入黃金發展期，因此，目前大盤震盪築底階段，是逢低建倉節能環保相關概念股的最好時機。對於投資機會，興業證券表示推薦邏輯主要基於「基本面確定+政策確定+環保行業投融資體系改革確定」三條主線。他們表示，三條主線中其一是持續推薦環境監測及VOCs產業，如先河環保(300137)、寶馨科技(002514)、雪迪龍(002685)等;其二是政策預期確定性主線，如行業龍頭永清環保(300187)和*ST華賽(000068);其三是環保行業投融資體系改革主線，如巴安水務(300262)、碧水源(300070)、江南水務(601199)、湘潭電化(002125)等。

　　分析人士稱，從9月兩次觸底反彈可以看出，真正有價值，有市場地位的前沿科技優質小盤股都是反彈當中的絕對主角。行業板塊方面，環保將成為「十三五」規劃當中的主要內容。10月20日習主席將對英國進行國事訪問，核電屆時將成為中英項目合作的重點。所以投資者可以適當的選取環保、新能源、核電的優質成長股進行布局。3000點是大額資金和主力進場的心理點位，雖然9月兩次反彈高度有限但是下挫的空間已經微乎其微，從整體來看10月將繼續以調整為主。精選優質成長股將是投資者后續操作的重中之重。

　　「1+6」改革提供新機遇

　　中共中央、國務院日前印發《生態文明體制改革總體方案》，提出要加快建立系統完整的生態文明制度體系，為中國生態文明領域改革作出了頂層設計。中央財經領導小組辦公室副主任楊偉民介紹，中央已審議通過有關生態文明改革的「1+6」組合方案。

　　頂層設計轉型方向

　　平安證券分析師認為，從根本上建立制度，從體制內發動改革，將極大地重塑中國經濟發展方式，從頂層設計的高度將環境治理、生態保護選為未來經濟轉型的方向，環保公司有望迎來更大的市場空間和新的發展機遇。

　　「1+6」組合方案中的「1」是指《生態文明體制改革總體方案》，「6」則包括環境保護督察方案(試行)、生態環境監測網絡建設方案、開展領導干部自然資源資產離任審計的試點方案、黨政領導干部生態環境損害責任追究辦法(試行)、編制自然資源資產負債表試點方案、生態環境損害賠償制度改革試點方案。

　　上述機構分析師認為，中國生態環境領域改革，相對於其他方面的改革總體上是滯后的，至少是滯后於經濟體制改革，原因是與缺少頂層設計有關。未來的環保政策方向應是在體制內，通過各種追責制度的建立，對官員進行有效約束，引導重視生態環境GDP，增加地方政府的環境保護力度;在市場中，通過市場機制的培育，使自然資源資產作為一種商品，享有價值和價格，發展壯大相關市場主體，提供綠色金融支持。

　　獲取綠色金融支持

　　分析人士認為，頂層設計出台后，環保行業的公司將迎來更大的市場空間及政策性綠色金融支持。《方案》提出將通過建立市場體系，例如碳排放、水權、排污權等，培育更多的環境治理和生態修復保護方面的市場主體，讓這些企業成長壯大。同時提供金融支持，例如綠色信貸、綠色股票指數、綠色發展基金等。

　　投資者可抓3條主線掘金。其一是在今年新環保法、「水十條」等國家多項重磅環保政策催化下，國家給予環保行業前所未有的政策及資金扶持。僅13省市的重點流域水污染治理投資計劃就達212億元。同時，發改委、財政部大力推進PPP項目建設，使環保板塊成為今年前3季度業績突出的板塊之一。

　　其二是目前二級市場上環保板塊的估值回調已基本完成，投資機會逐步顯現。尤其是隨著下半年財政部第二批PPP示範項目、「土十條」等政策的出台，環保行業將迎多重實質性利好。

　　其三是大氣行業未來的治理重點是中小鍋爐改造、VOCs治理。水務行業重點關注工業廢水治理和縣鎮級污水治理市場擴容，以及污水處理設備升級改造等;固廢治理行業重點關注下半年的「土十條」。

　　PPP加碼利好環保

　　另外，9月29日，財政部出台第二批PPP示範項目，總計6589億投資額。其中，給排水、河水綜合治理、管網建設、固廢處理等環保項目總計95個，總計投資額1484億元。建議重點關注受益於PPP項目出台的水處理領域。中投證券表示，此批示範項目涉及業務廣，覆蓋城市多，驗證PPP模式為市政環保產業發展的大趨勢。此批示範項目中，環保總計95個，涉及1484億投資,投資占比23%，包含給排水、河水綜合治理、管網建設、餐廚垃圾處理、生活垃圾處理、建築垃圾處理、集中供熱、生物質利用等領域，項目分布於30個省份或自治區。此批項目在業務範圍和覆蓋城市上遠超第一批項目，進一步驗證PPP模式為市政環保發展的大趨勢。未來在環保板塊，供水污水處理、河水綜合治理、管網建設或為主要投資方向。此次PPP項目中，給排水、河水綜合治理、管網建設投資額分別為521、367、422億元，總計占比88%。

　　中投證券認為，目前城市給排水由於為使用者付費的盈利模式，發展動力充足，在政策推動下有望快速啟動，而河水綜合治理和管網建設盈利模式尚不清晰，前期主要靠政府付費，地方財政實力雄厚的區域有望率先啟動。中投證券還表示，PPP項目以省或市縣為單位，單個項目體量較大，其為卡位市場主要方式。給排水、河水綜合治理、管網建設單個項目投資額分別為16、22、28億元。單個項目體量較大體現政府購買「城市環保一體化服務」的發展思路。PPP已成為企業卡位市場最主要的手段，一旦成為政府的合作夥伴，不僅鎖定整個省或市縣的批量訂單，更是為未來獲取更多的訂單搭建平台。

       另外，PPP行業政策完善。從招投標政策、項目規範和資金支持上來看，PPP政策已經相對完善，并且從國家的發展決心來看政策落實力度比較大，行業具備較好的發展環境。第二批示範項目的出台有望開啟新一輪的「訂單潮」，水處理為主要的受益行業。中投證券看好拿單渠道廣、運營能力強、資金實力雄厚的水務企業，建議關注國開行入股、在手訂單多的水務龍頭碧水源(300070)，PPP經驗充足、在手訂單多的小市值水處理企業巴安水務(300262)，以及萬邦達(300055)，江南水務(601199)等水務公司。但亦須注意項目落實不及預期、政策落實不及預期、項目終止等風險。