【香港商报网讯】记者 苏伟 报道：2019年2月，融智·中国对冲基金经理A股信心指数为119.11，相比上个月环比上涨6.19%，指数值在连续3个月下降之后，出现较大幅度的反弹。基金经理信心指数值显示，在1月初二次探底2440点之后，私募基金经理对A股的信心有一定程度的上涨，而且看好春节假期之后的市场行情。

 

　　一、A股信心指数同比再次小幅下降

 

　　下图是融智·中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图：

 

　　融智·中国对冲基金经理A股信心指数

 

　　从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为60.85%，相比上个月同期的57.00%，环比上升了接近3.85%的仓位。结合最近半年的仓位变化情况来看，私募整体的仓位是呈现区间震荡走势，最近半年基本处于52%至65%区间变化。就目前整体仓位来看，私募仓位水平处于比较适中的状态，处于进可攻退可守的状态。

 

　　具体仓位分布来看，调查显示，22.48%的私募目前处于满仓状态，相比上个月的22.61%基本持平；72.09%的私募在5成仓或者5成仓以上，高仓位的私募占比相比上个月有所上升，整体变化不大；另外27.91%的私募处于半仓以下，其中只有2.33%的私募处于空仓观望状态。整体来看，在市场经历过二次反弹之后，特别是在美国股市强劲表现的背景下，私募中高仓位的比例有所上升，反映出对市场的乐观。

 

　　当前私募机构仓位分布情况

　　资料来源：融智评级研究中心

 

　　今年以来私募基金平均仓位走势图

　　资料来源：融智评级研究中心

 

　　二、信心指数两大分类指标走势

 

　　对于接下来2019年2月份行情的看法，从两个具体的指标来看，持中性和乐观态度的比例仍旧是比较偏高的，而增减仓指标，保持现有仓位不变的基金经理占比和上个月基本持平。

 

　　从具体数值来看，2019年2月A股市场趋势预期信心指标值为122.48，相比上个月上升了10.04%。具体来看，4.65%的基金经理是持极度乐观态度，41.09%的基金经理持乐观的观点，相比上个月都有明显的上升；其次49.61%的基金经理持中性的观点；只有4.65%的基金经理不太看好2月份的行情。对于2月份仓位的增减打算，2月A股市场仓位增减投资计划指标值为114.06，和上个月基本持平。其中29.69%的基金经理会打算加仓，而高达66.41%的基金经理会选择维持现有仓位不变，以应对市场的变化，其余占比很少的基金经理可能会有减仓的计划。

 

 

　　三、行情回顾及展望

 

　　2019年1月份，各大指数二次触底之后反弹。从指数来看，在1月4日，除了创业板指数之外，其余各大指数再次跌破去年10月份的低点，创最近三年来的新低，其中上证50跌破横盘将近3个月的区间，最低跌至2249.37点。随后20个交易日基本处于反弹周期，其中上证50表现最为强势，从最低点反弹至月末的2487.10点，最高反弹幅度高达10.57%。上证指数在月初最低跌至2440点之后，最高反弹至2630.32点。而创业板指数表现最弱。在临近月末的最后两周，市场出现了大范围的业绩变脸事件，即过去几年，高估值并购所产生的后遗症，由于经济下滑，导致一次性商誉计提损失，导致市场出现大范围的业绩变脸事件。据数据统计，至少300家上市公司发布业绩大幅亏损，叠加春假假期影响，月末最后三个交易日出现跌停潮。从月度指数涨跌幅来看，上证指数、深成指和创业板指数的表现分别为：3.64%，3.31%和-1.80%。

 

　　进入到2019年2月份，由于春节假期的因素，市场也存在很多不稳定因素。影响春节后市场走势的几个重要因素有：首先是春节假期美国市场的走势，1月份美国市场走势强劲，其中纳斯达克指数1月累涨9.74%，创逾7年以来最大单月涨幅，道琼斯指数离历史新高也只有不到8%的距离，最低点反弹幅度也超过了16%。虽然走势很强势，但是反弹也已经到了比较大的压力位，假如美国市场假期期间出现暴跌，那么对A股的影响也会非常大，所以春节假期是否会出现回调，是市场的关注点之一。其次是近期正在举行的中美之间贸易谈判走向，贸易谈判双方已经进行了多次的磋商，而且目前离关税上调的最后时间截止日只有二十多个交易日，贸易谈判在很大程度上也影响着市场的走势。

 

　　板块配置方面，从调查的结果来看，私募看好的板块排在前列的是大消费、还有半导体芯片和5G等科技类板块，整体建议以绩优股为主。投资者可以适当关注。