3月18日，10年期美債收益率從17日晚間的1.64%迅速拉升至1.75%，創下14個月新高，盤中更首次創下去年1月以來的最高點1.754%;30年美債收益率則漲破2.5%，達到2019年8月以來最高值。美債收益率飆升令全球股市被血洗，人民幣等非美貨幣匯率明顯承壓。19日，人民幣兌換美元匯率中間價報6.5098，下調239點，重回6.50區間波動。

　亞太股市遭血洗

　美債收益率突然飆升，眾多投資機構選擇抄底美元，此前趁著美聯儲鴿派聲音沽空美元的量化投資機構，也加大空頭回補力度。美元指數飆升令美國股市明顯回落，納斯達克指數18日收盤暴跌3.02%;道瓊斯指數也中止升勢，從33000點上方跌落，收盤下跌0.48%;標普500指數亦大跌1.48%。19日，亞太股市普遍大跌，日經225指數收盤下跌1.36%，中國香港恆生指數收盤下跌1.41%，中國台灣加權指數下跌1.34%，韓國成分指數、澳大利亞標準普爾200指數跌幅較小，富時新加坡海峽時報指數基本收平。反而是春節以來反覆疲弱的中國內地股市跌幅居前，上證綜指盤中一度失守3400點關，收盤報3404點，跌1.69%;深證成指跌2.56%，創業板指數更暴跌2.81%。

　非美貨幣續承壓

　美債收益率飆升令美元指數從年內低點89反覆衝上92關，但是到19日，人民幣兌換美元匯率中間價今年以來仍然有151個基點或0.23%的微弱升值。在去年人民幣兌換美元匯率中間價出現4513個基點或6.47%的巨大升值之後，今年以來人民幣對美元仍然呈現相對強勢，對世界主要貨幣匯率亦升多貶少，到19日人民幣只是對英鎊、澳大利亞元、加拿大元分別出現1.97%、0.69%、1.87%的微弱貶值，而對歐元、日圓、港元、新西蘭元、新加坡元、瑞士法郎依然分別有3.33%、5.5%、0.4%、0.8%、1.8%、5.1%的累計升值。尤其是日圓和瑞士法郎素有避險貨幣之稱，人民幣對日圓、瑞士法郎今年以來的升值幅度明顯居前。

　業內分析，美債收益率還有可能繼續走高，因美聯儲最新表態加深了市場對未來高通脹的普遍預期。目前，市場對美國未來十年通脹率最新預期值已達2.30%。美債收益率飆升說明美國通脹可能正在發生，一旦高通脹來臨，市場認為，美聯儲不太可能等到2023年，而是會更早開始加息。而美債收益率繼續走高還會讓非美貨幣繼續承壓，人民幣對美元匯率依舊會呈現相對強勢，繼續圍繞6.50關展開雙向波動。(香港商報評論員 王長久)