文/顏安生

　　9月6日，國際評級機構惠譽降低香港的信用評級，將香港的信用評級由「AA+」轉為「AA」，並將評級展望由「穩定」轉為「負面」，這是該機構24年來首次下調香港評級，其新聞稿稱，近期的事件令國際上對於香港的管理和法治的品質及效率的觀感遭受到長期損害，並對營商環境的穩定性和活躍程度產生質疑。這些指標是惠譽評估香港信用狀況的重要因素，雖然與世界其他地方相比仍保持強勁，但如果社會衝突持續，該等指標可能會進一步受損。

　　近期香港旅遊、餐飲、酒店等行業深受社會事件的影響。

　　繼惠譽之後，另一國際信用評級機構穆迪也於9月16日將其對香港的評級展望從「穩定」調降至「負面」，但同時維持香港信貸評級為「Aa2」。穆迪聲稱，香港目前的僵局持續的時間越長，其作為全球經濟和金融中心的吸引力下降的風險就越大，「競爭力和宏觀經濟穩定的關鍵驅動力」可能被削弱。至於維持香港「Aa2」評級的原因，穆迪稱是「強大的財政和外部緩衝，政府債務負擔減至最低，財政儲備龐大，外匯儲備充足」。

　　評級機構惡意打壓

　　眾所周知，穆迪和惠譽都是美國把控的國際評級機構，長期以來，這兩家評級機構都是美國利益的忠實服務者，特別是隨着中國內地近年的快速崛起，這兩家評級機構完全聽從美國政府的指揮棒對中國的主權信用評級進行惡意打壓，2017年，這兩家評級機構完全不顧事實，先後降低對中國的主權信用評級，其作出的結論報告被業界譏笑為非常不專業，甚至達不到基本的經濟分析水平。

　　聯想到這兩家評級機構近年來的所作所為，其實不難看出其這次對香港的評級背後是其濃濃的政治操作意味，因為唱衰中國內地及回歸後的香港是美國政府及其爪牙的本性，儘管這些評級機構目前仍然活躍在國際舞台上，但信譽度已經大大降低，尤其是對中國內地的所謂評級，已經沒有幾個人相信。這也正是這兩家機構降低對香港信用評級之後，立即遭到特首林鄭月娥和財政司司長陳茂波強力駁斥的原因所在，因為，調降評級的理由十分牽強，政治意味十足。

　　面臨挑戰香港優勢猶在

　　那麼，近期的暴亂對香港究竟產生了哪些影響呢?首先，香港的法治體系和營商環境還有沒有遭受到毀滅性破壞呢?特首林鄭月娥及財政司司長陳茂波在駁斥惠譽和穆迪下降香港評級報告時已經作出表態，香港法治和營商環境依然良好。恰巧，在林鄭月娥和陳茂波表態後不久，加拿大菲沙研究所在《世界經濟自由度2019年度報告》中，再次把香港評為全球最自由的經濟體。這反映出在國際社會眼裏，香港自由經濟體及公平營商環境的優勢仍然沒有改變，香港固有的體制優勢，包括優良的法治傳統、自由的貿易和投資制度、簡單低稅制、良好的營商環境，以及高效的政府等等，這些優勢都仍然存在。

　　香港金融管理局總裁陳德霖近日表示，過去3個月香港社會出現動亂，但暫時未見有大規模資金流出，即使有個別客戶及企業將資金調離香港亦屬正常。他強調，目前情況與1997年不同，香港市場體積已經擴大不少，要沽空港元並不容易。陳德霖認為，香港債務發行人的質素高，加上作為國際企業集資中心，即使評級下調對香港影響不大。

　　社會暴動影響或將持續

　　當然，暴力活動對香港的影響仍然是比較大的，在某些方面可能是比較長遠的。首先，國際社會對香港的觀感普遍轉差，香港的形象在國際社會受到損害，香港再也不是那個亞洲最安全的城市了，目前已經有超過25個國家和地區向香港發出了旅遊警告，香港正成為越來越多國際遊客眼裏不安全的地方。其次，由於遊客的減少，香港旅遊、餐飲、酒店、零售、運輸等行業受到直接打擊，這些行業的營業收入普遍出現下降，甚至開始出現企業和商家倒閉的情況。再次，香港的股市和樓市也出現疲弱狀態，金融市場也在一定程度上受到波及，而後續影響可能還會進一步顯現。還應當看到，暴力活動的影響具有滯後性，譬如，對市民的薪酬和就業的影響不會立即反映出來，但幾個月甚至半年之後，有關不良影響會逐漸浮現出來。