英國《金融時報》 吳佳柏 上海 ， 白艾德 台北報道

　　去年中國的家庭債務達到歷史最高水平，令人愈發擔憂償債負擔可能會抑制長期消費支出，拖累全球第二大經濟體的增長。

　　德國保險公司安聯(Allianz)在其最新的全球財富報告中表示，中國的家庭債務與國內生產總值(GDP)之比在2017年達到49.1%的歷史新高，在過去五年里增加近20個百分點。

　　“這相當于在短短10年里增加30個百分點——沒有其他國家的私人債務負擔增長如此之快，”安聯表示。“在一定程度上，中國需要追趕，因為中國的私人家庭只是在2003年才獲得申請銀行貸款的渠道。”

　　該報告出爐之際，正值人們對2008年全球金融危機以來中國債務異常增長感到擔憂。

　　截至2016年，企業和地方政府一直是中國債務積累的主要驅動力，因為刺激政策促進了對工業產能和公共基礎設施的投資。

　　但房價飆漲已導致抵押貸款債務增加，再加上在線消費貸款（四年前幾乎不存在）快速增長，已在過去兩年期間導致家庭債務急劇上升。監管機構最近打擊了風險較高的在線貸款，致使貸款流量減緩。

　　按國際標准衡量，中國家庭消費佔GDP的比重仍然較低，為39.1%。在美國和歐盟，這一比重分別為68.4%和55.6%。但消費已連續四年成為中國GDP增長的最大推動力。

　　債務不斷上升，而家庭收入增長放緩，令人擔憂消費和經濟增長將受到什麼影響。

　　“消費下滑是中國經濟今年面臨的主要風險，”消費金融集團京東金融(JD Finance)的中國經濟學家沈建光在一份報告中寫道。

　　他補充說，隨着財富不平等加劇，不同群體的消費模式已出現分化。

　　“房價上漲對那些已擁有自己房屋的人產生了積極的影響。這體現為他們在奢侈品、高等教育、高端醫療和服務以及海外旅游方面的支出更多，”沈建光寫道。

　　“（但）對于那些租房和打算買房的人來說，房價上漲會降低他們的可支配收入。他們在短期內會降低消費，也更加注意成本。”

　　譯者/和風