國慶前后，涌向港股的內地資金一熱一冷，形成了鮮明對比。

　　10月港股通南下資金較9月驟降，彭博匯編數據顯示，10月迄今，港股通凈買入額僅為9月的7%。

　　與10月冷清狀況不同的是，9月內地資金涌向港股，助推香港恒生指數在上一季度攀升了12%，為7年來最好的季度表現。據香港東方日報報道，香港交易所表示，9月港股通凈買入金額共約590億元，較8月（227億元）增長近1.6倍，為滬港通開通以來最高紀錄。此外，港股通9月總成交額約1274億元，較8月的909億元大幅增加約四成。

　　然而，10月資金南下熱情驟然冷卻，通過滬股通下的港股通渠道南下的內地資金規模不斷縮小，從9月日均凈買入額近27億元急降至10月以來近6億元的日均凈流入。

　　對于10月港股通南下資金驟降的原因，彭博提及，香港分析師認為，兩地上市股票價差縮小以及美聯儲12月加息預期升溫，可能刺激內地投資者減少南下資金。同時，分析師們對投資者轉向如此迅速感到困惑。

　　瑞信報告表示，因目前大部分南下資金屬于投機性基金，這些基金每隔一段時間便會先行獲利，而內地機構投資者則不愿意高追入貨，寧愿等待更好的進場點，大型銀行股因為股息率下跌而不具備吸引力。

　　對于港股通近期流量的變化，李小加稱，香港市場是一個開放型的市場，就像水一樣，今天水位高，明天水位低，有漲潮必有落潮，除非有特別大的變化的時候，才會去關心為什么會有這么大的變化，并進行分析，以更好地理解。他指出，看不出來最近的變化和國慶節之前的變化有什么必然的聯系。

　　今年以來，港股通一共發生過三此“南下潮”：1月4日-4月12日，港股通連續62個交易日凈流入；4月22日-7月20日，港股通連續60個交易日呈凈流入；8月3日-9月21日，港股通連續32個交易日凈流入。

　　證監會8月曾表示，滬港通和深港通下的港股通每日額度由滬深證券交易所分別控制，即均為105億元人民幣，互不影響、也不相互調劑。