仍在服刑中的商界大亨黃光裕并沒有被公眾遺忘。

　　7月26日晚間，國美電器發布公告，宣布將以112.68億港元的交易總對價，收購大股東獨資的藝偉發展有限公司(下稱藝偉)的全部股份。黃光裕把旗下數百家店鋪賣給自己一手創建的家電零售連鎖企業——國美電器。該交易被視為國美大股東黃光裕強勢回歸的信號。

　　大中電器、非上市門店和國美上市公司的資產均受到黃光裕的管控。2004年，國美電器在香港借殼上市。當時，因上海等區域的門店尚未實現盈利，僅將實現盈利的門店放入上市公司。而其后，在引進華平投資時，黃光裕曾提出要在2011年底實現非上市門店的注入，然而，這項計劃沒能如期完成。

　　今年6月，國美電器宣布以38.3億元人民幣向北京戰圣管理公司收購銷售股份，銷售股份占北京大中家用電器全部注冊股本。大中被國美正式收購意味著上述內容的談判擁有了法律層面的基礎。

　　根據本次協議，國美電器將向國美管理有限公司發行62億股新股份以及25億股認股權證。新股發行且認股權證行使后，黃光裕及一致行動人擁有的國美電器股份比例將從目前的32.4%擴大到55.3%，實現絕對控制。

　　事實上，2012年10月，黃光裕因“獄中表現良好”獲減刑10個月。有媒體報道，根據法律允許的全部減刑測算，運氣好的話，黃光裕最快會于今年出獄。這樣，黃光裕不僅在資本市場上絕對控制國美，也將真正重新在國美電器的總部大樓里指揮作戰。

　　一直以來，國美電器分成了兩塊，一個是國美電器上市公司，另一個就是黃光裕的私有資產。現在國美電器將這兩塊整合一起，受益于國美最近兩年的盈利狀態，合并資產無疑增強了國美的競爭實力。特別是在統一的零售網絡背后，兩家原本分離的物流、售后、采購等供應鏈也得到了相應融合。對于黃光裕而言，無疑是加強了對國美的掌握。這是繼收購大中電器后，國美在整合進程中的又一個重要里程碑。

　　本樁收購完成后，國美電器零售店數目將由1136家增至最少1714家。這家在香港上市的企業，旗下實體零售風險敞口擴大。值得注意的是，非上市公司門店數量將近上市公司的51%，但銷售收入卻只有上市公司的將近35%。互聯網+時代，電商已經徹底改寫了零售行業的格局和規則，龐大的門店資產能否為國美帶來競爭力，并不明晰。

　　黃光裕回歸后又將如何帶領國美抵抗互聯網+時代商業模式的競爭，從目前披露的消息來看，他將走三步棋：一是渠道下沉，到農村去到鄉鎮去，二是整合線上線下資源。三是加強金融行業布局。

　　黃光裕的第一步棋是國美正在推行渠道下沉，在三四線城市也開始布局，來重新掌控渠道力量。

　　國美在2014年年報中表示，在極速發展二級市場的同時，還提出網絡要進一步覆蓋至縣、鄉、鎮。并提出了未來3年新進入三四線城市100個，未來3年每年新開門店80-100間的規劃。但巧合的是，京東、蘇寧也將渠道下沉當作未來幾年的首要市場戰略。

　　深入到縣鄉鎮的線下布局，則會加速電商在全國的發展。在實現了全國完整性布局以后，國美的物流網絡已覆蓋了600多個地市，2500個縣鎮，以及45000個鄉鎮。但以目前國美電商平臺的表現來看，尚無法對排在前列的京東、天貓和蘇寧構成實質性影響，因此黃光裕必須開始想辦法提升線上業務的整體實力，而不僅僅停留在業務規劃層面。

　　第二步，他要整合線下線下資源，實現互聯網+轉型。

　　事實上，國美現在已經完成了圍繞互聯網+的整體業務格局戰略規劃，下半年相關國美高層將把工作重點放在與互聯網+有關的業務部署上，包括國美在線、國美云平臺、國美家居以及智能手機平臺等。此前在國美的2014年業績說明會及國美在線開放平臺招商活動上，均有提及國美會不斷加強線下門店和線上平臺的互通互助。

　　第三步棋，黃光裕要布局金融產業。

　　從去年起，國美已經開始落子銀行、保險，搭建互聯網金融平臺。2014年國美進入黃金電商，推出了互聯網金融產品“美盈寶”，2014年11月國美宣布斥資19億元入股徽商銀行，但這一認購未能通過證監會審批。今年，國美又推出首款票據理財產品“美銀票”和互聯網理財產品“投金寶”。2015年1月，國美控股集團金融業務板塊落戶天津開發區，涵蓋了國美金控投資有限公司、財務公司、第三方支付、融資租賃和小額貸款公司，總投資近15億元。

　　這一系列動作將補強國美電器的金融板塊，更重要的是，在打造產業之時，有金融支撐，會減少國美電器的后顧之憂。這是黃光裕回歸的金融布局，畢竟老對手蘇寧和新對手京東都正對金融虎視眈眈，黃光裕肯定不會甘于人后。

　　兵行險處，黃光裕帶領國美能不能在一個新的商業時代走向一個商業大佬的地位，還有待市場檢驗。