一直在拉動世界經濟的美國和中國上空開始籠罩一層陰云。美國在年內加息的腳步越來越近，1～3月美國的經濟增長率急劇減速。與此同時，尋求穩定增長的中國受到房地產市場低迷等影響，決定自5月11日起進一步降息。而在復蘇始終明顯落后的歐洲，希臘債務問題愈演愈烈。

　　紐約具有代表性的高檔皮具品牌蔻馳（Coach）的股價在4月28日一度暴跌近9%。原因為蔻馳當日發布2015年1～3月銷售額比上年減少15%。雖然海外銷售額也有所減少，但投資者們更加擔心美國市場的低迷。蔻馳在北美市場的銷售額下滑了24%，超過全球平均降幅。

　　美國最大航空公司、美國航空的總裁斯科特·柯比（Scott Kirby）表示，“旅客需求低于預期”。雖然原油價格下跌構成利好，但來自南美的旅客明顯減少。美國航空1～3月營業額同比減少2%。增加波音新型客機的計劃也將推遲至2017年以后。

　　十萬人丟掉飯碗

　　美國正在頂著美元升值的逆風而行。美元實際匯率（日經貨幣指數）目前漲至6年來的最高水平。由于受“強勢美元”的影響，2015年3月的貿易收支逆差額擴大至513億美元。

　　“截至2017年，白領的裁員計劃將擴大至25～30%”，美國寶潔（P＆G）首席財務官（CFO）喬恩·默勒（Jon Moeller）透露，由于銷售額減少，寶潔將加快裁減人員。原油價格走低直接打擊了能源企業，2014年底以來有10萬人丟掉了飯碗。

　　美國2015年4月的就業統計數據顯示，非農業部門的就業人數環比增加22.3萬人。雖然超過了20萬人大關，但由于不同行業存在差異，還需要進一步觀察美國就業是否已真正復蘇。

　　1～3月美國實際國內生產總值（GDP）按年率計算增長0.2%。消費和設備投資萎靡不振，相比2014年10～12月的2.2%出現急劇減速。

　　雖然美國經濟開始籠罩一絲陰云，但美國聯邦儲備委員會（FRB）仍認為，存在冬季惡劣天氣和西海岸港口工人罷工等暫時性因素，稱“緩慢的增速將持續擴大”。而強勁的新車銷售和民眾收入增長暗示出經濟重新走強。雖然6月加息的說法有所減弱，但市場將關注9月以后的美國是否加息。

　　世界關注的美國加息有可能讓新興經濟體承受考驗。資金已開始尋找逃避場所。

　　“作為南美主要投資目的地的巴西的經濟開始出現惡化，我們正在尋找替代性的投資目標”，阿伯丁投信投資顧問公司的窪田慶太拜訪烏拉圭和秘魯的投資者時聽到了以上說法。據日本大和總研統計顯示，如果在美國增長率沒有加快的情況下啟動加息，全球增長率將下降0.16%。而據國際貨幣基金組織（IMF）預測，2015年世界經濟增長率為3.5%。這一影響已開始逐步顯現。

　　中國房地產對世界影響大

　　作為曾與美國并駕齊驅的全球經濟火車頭，中國經濟也開始減速。中國發改委的一名官員表示，2014年下半年以來中國經濟就開始持續減速。1～3月GDP增長率為7%。中國政府力爭實現的“穩定增長”在數字上得到印證。

　　此外，進駐中國的日本企業也感受到經濟的減速。日產在廣州市的工廠擁有約1.2萬員工。日產表示，“沒有增加新員工的計劃”。此外，向日本企業提供零部件和設備的一家供應商高管表示危機感日趨加強，“自2014年秋季起，工作量就大幅減少”。

　　由房產銷售低迷引起的生產和投資放緩日趨明顯，同時出口也缺乏強勁勢頭。中國央行為了避免經濟進一步下行，決定5月11日再次降息。這是自2014年11月以來的第3次降息。據經濟合作與發展組織（OECD）估算，如果中國內需降低2%，世界經濟增長率將被拉低0.3%。

　　受益于歐元貶值和原油價格走低，德國等歐洲國家的經濟開始復蘇。但引發歐洲動蕩的希臘問題依然剪不斷理還亂。

　　在歐洲還在為做出政治決斷耗費時間之時，希臘政府的資金周轉變得更加嚴峻。法國興業銀行指出，“7月很有可能出現資金不足”。市場有觀點認為希臘出現債務違約的概率接近80%。