美國聯邦儲備委員會當地時間1月31日公布今年1月議息會議利率決議，將聯邦基金利率目標區間維持在5.25%至5.5%不變，符合市場預期。聯儲局主席鮑威爾在隨後的發布會中對市場預期的3月可能降息的熱情澆了「冷水」，他表示，「根據今天的會議，我認為3月份不太可能降息。（3月降息）還有待觀察，但我認為我們不會有足夠的信心。」

　聯儲局主席鮑威爾在隨後的發布會中對市場預期的3月可能降息的熱情澆了「冷水」，他表示，「根據今天的會議，我認為3月份不太可能降息。（路透社圖片）

　在鮑威爾偏鷹的講話之後，美股三大指數加速下跌，截至收盤，道瓊斯工業指數下跌0.82%，報38150.30點，創去年12月20日以來最大單日跌幅；標普500指數下跌1.61%，報4845.65點，創去年9月21日以來最大單日跌幅；納斯達克指數下跌2.23%，報15164.01點，創去年10月25日以來最大單日跌幅。

　去年10月底以來，在人工智能AI熱潮推動美國科技股持續上漲、市場預期美聯儲將很快降息的樂觀情緒推動下，美國股市總體上走出了近3個月的單邊上漲行情，投資者熱情高漲，推動美股三大指數節節攀升，道指和標普500指數在最近的交易日中迭創歷史新高。

　從昨晚美股的盤面來看，在議息會議之前，道指盤中再度刷新歷史紀錄，而納指在微軟、Alphabet（谷歌）、AMD發布的不盡如人意的業績後一度大跌超過1.6%，隨後有所回升。而在鮑威爾打破了最早於3月降息的希望之後，納指重拾跌勢，近期持續上漲的態勢暫時停歇。不過，今日上午，美股三大指數期貨止跌回升，截至發稿，納斯達克100指數期貨上漲0.42%。

　鮑威爾帶走了「金髮姑娘」

　從2023年9月開始，聯儲局已連續四次會議維持利率不變。聯儲局政策聲明稱，近期數據表明經濟活動一直在以「穩健的速度」擴張；經濟前景不確定，委員會仍「高度關注」通脹風險；就業增長有所放緩但仍保持強勁，失業率仍處於低位，通脹有所緩解但仍處於高位；重申長期目標不變；未提及金融和信貸環境收緊。

　值得一提的是，聯儲局議息聲明刪去「可能進一步收緊政策」的措辭，並表示在通脹持續回落至2%的信心增強前，減息並不合適。對於降息的表述，鮑威爾表示，本次會議沒有關於降息的提議；我們沒有在積極考慮降息；委員會的觀點存在巨大分歧。有「新債王」之稱的傑弗里•岡拉克表示，「今天，鮑威爾帶走了金髮姑娘。」他認為，鮑威爾的講話粉碎了「金髮姑娘」理論，市場之前的信心是盲目樂觀的。岡拉克仍然預計美國經濟今年將陷入衰退，並建議投資者持有現金，以便在經濟衰退到來時為買入機會提供資金。

　中金研報稱，聯儲局此次傳遞的核心信息是，會降息但不想讓市場預期太早。因此，縱觀聯儲局大幅修改的會議聲明，以及鮑威爾在會後新聞發布會上的表態，都可以看出聯儲局在為降息做準備和鋪墊，但又不想讓市場搶跑太多，所以在不斷的給3月降息的預期「潑冷水」。我們一直強調，3月降息預期本來就有些勉強，畢竟當前美國基本面並不支持過快過早降息，但提前降息仍有可能，至於說到底是3月還是5月降息，從資產角度差異可能沒那麼大，只要方向明確，交易方向也就明確，無非中間會出現一些「折返跑」。

　對港股和A股影響有限

　至於聯儲局最新的議息會議對A股和港股的影響，從今日的上午盤來看，港股和A股受到的影響相對有限，雖然開盤之後，A股和港股表現疲弱，但隨後港股和A股逐漸收復失地，轉而上漲。截至午間收盤，滬指漲0.2%報2794點，深證成指漲1.34%，創業板指漲1.91%盤中一度漲超2%。超2100股上漲，超3000股下跌，半日成交4853億元，北向資金淨買入38.33億元。

　富途牛牛APP截圖

　實際上，昨夜的恒生指數期貨夜盤和富時A50指數期貨夜盤都以小幅上漲收盤，今日上午盤逆轉跌勢也在情理之中。就A股來說，一方面是，A股本身受外圍因素的影響較小；另一方面，A股已處於歷史低位，且在「國家隊」資金的護盤下，相信進一步下跌的空間有限。

　香港金管局今日宣布將基準利率保持在5.75%不變。金管局稱，繼續密切監測市場動態。香港銀行間利率可能在一段時間內保持較高水平，公眾在進行房地產購買時應評估風險。金管局表示，港元匯率保持穩定，而港元拆息在往後一段日子可能仍會處於較高水平。市民在作出置業、按揭或其他借貸決定時，應小心考慮及管理利率風險。金管局會繼續密切監察市場變化，維持貨幣及金融穩定。（記者 朱輝豪 ）

　頂圖：路透社圖片