「民營經濟25條」正式落地。為持續加強民營企業金融服務，中國央行等八部門27日聯合印發《關於強化金融支持舉措 助力民營經濟發展壯大的通知》（下稱「通知」），提出支持民營經濟的25條具體舉措。

　《中共中央 國務院關於促進民營經濟發展壯大的意見》發布後，針對民營企業的痛點難點，相關部委和地方政府連續出台了一攬子政策措施。此次通知延續了之前的政策基調，對民營企業融資支持政策進行精準發力。在此背景下，未來有望出現三大變化。

　一是服務民營企業有了明確目標。從通知內容看，在總量上，通過制定民營企業年度服務目標、提高服務民營企業相關業務在績效考核中的權重等，加大對民營企業的金融支持力度，逐步提升民營企業貸款佔比。

　中金公司研究部首席宏觀分析師、董事總經理張文朗表示，通知要求各金融機構要制定對於民營企業的服務目標，要求逐步提升民營企業貸款佔比，並要求金融機構加大對服務民營企業的業績考核要求，這有利於從激勵機制上推動金融機構加強對民營企業的服務。

　中信證券固定收益部研究服務部聯席負責人王正國直言，通知要求制定金融機構服務民營企業的年度目標，增強了績效考核中對民營企業支持所占權重，能有效提升金融對民營經濟的服務意識和支持力度。

　二是暢通融資渠道從全方位推進。「融資渠道上，通知從貸款、債券、股權三種途徑對支持民企融資提出了一系列針對性措施。」王正國說。

　通知強調，要從民營企業融資需求特點出發，着力暢通信貸、債券、股權等多元化融資渠道。在貸款方面，通知要求實施好再貸款再貼現等貨幣政策工具，持續加大對民營企業的信貸投放。

　在債券方面，推動民營企業債券融資支持工具擴容增量、提效，擴大民營企業債券融資規模，鼓勵和引導機構投資者加大對民營企業債券的配置，並提出探索發展高收益債券市場。

　在股權方面，支持民營企業上市和再融資，明確指出支持民營企業赴境外上市，支持民營企業併購重組，推動區域性股權市場，突出私募股權市場定位。此外，通知還對完善票據市場、應收賬款確權、加強融資擔保等提出了具體要求。

　張文朗表示，通知還提出要用好國際國內兩種資源。既要支持「引進來」，完善跨境投資和資本項目便利化政策，擴大高新技術和專精特新中小企業跨境融資和外資企業境內再投資相關試點，也要助力「走出去」，支持民營企業開展跨國公司本外幣資金池試點，鼓勵金融機構開展跨境人民幣首貸戶拓展行動，為優質民營企業提供貿易外匯收支便利化服務。

　三是金融機構服務積極性要提高。通知提出，要綜合運用貨幣政策工具、財政獎補和保險保障等措施，提升金融機構服務民營經濟的積極性。

　中怠國際證券固收首席分析師蕭成哲表示，金融服務民營經濟已提出多年，也取得了一定的成績，在總結前期經驗的基礎上，通知進一步推進對於金融機構的正向激勵機制，解決金融機構的「敢貸願貸」問題。

　一方面，繼續推進和深化此前頗有成效的結構性貨幣政策，通過繼續增加支農支小再貸款再貼現額度，延長和優化普惠小微貸款支持工具，促進相關領域的融資規模持續增長、融資成本持續下降；另一方面，積極拓寬銀行金融機構資金來源，幫助金融機構穩定負債端、夯實資本實力，進而提升服務實體的能力。

　王正國稱，為達成上述政策目標，還應充分調動各方積極性，發揮四方合力。工商聯作為民營企業和金融管理部門及金融機構之間的橋樑紐帶，發揮着重要作用。通知強調應深化合作對接，工商聯及時向金融機構推送有市場、有效益、信用良好的優質民營企業名單，建立健全金融管理部門、金融機構與工商聯繫統的常態化溝通協作機制，強化正向引導、信息共享等政策配套，以高效滿足民營企業融資、融智等各類金融需求。