文/ 香港商報評論員 王長久

　　24日，儘管出現諸多利好，但是內地股市卻繼續大跌。收盤滬指下跌1.06%，深證成指則挫1.33%。而盤面顯示，A股低迷不改外資搶籌的熱情。截至滬深股市收盤，北向資金淨流入32.49億元。此外，北向資金本周合計流入24.16億元，本月流入額逼近500億元。

　　降息利好難改A股頹勢

　　消息面上的明顯利好。一是4月24日美元指數升勢延續，但人民幣兌換美元匯率中間價報7.0803，上調84點。人民幣匯率反覆呈現相對強勢，對內地股市信心會有提振。另外，人民銀行根據金融機構需求情況，對當日到期的2674億元定向中期借貸便利（TMLF）續做金額為561億元，利率為2.95%，此前為3.15%，下降20個基點。TMLF利率繼續下降，而且正式破3，預示着中國整體利率水平還將繼續回落。有數據顯示，2020年4月（數據監測期為2020年3月20日-2020年4月19日），全國首套房貸款平均利率為5.42%，二套房貸款平均利率為5.74%，均環比下降3個BP。

　　人民幣支付價值續升

　　內地股市遇到利好仍大跌，說明市場短線持股信心回落，交投意願降低。世行23日發布報告稱，新冠疫情大流行對全球經濟造成的衝擊已導致大多數大宗商品價格下跌，預計今年大宗商品價格、尤其是能源和金屬價格將大幅下降。而外資關注點更多的在中長線。全球金融市場動盪之際，人民幣資產仍然具有明顯吸引力。3月人民幣國際支付份額由2月觸及的半年新高2.11%回落至1.85%，不過人民幣國際支付排名仍維持在全球第五。3月人民幣支付價值相比2月上升21.48%。而今年第一季度，人民幣指數更出現接近3%的升幅。

　　近日國際油價與中行原油寶事件造成的利空影響逐步釋放，嚴重打擊了市場風險偏好，加之中國平安一季度淨利下滑42%的消息使投資者擔憂個股基本面情緒升溫，短期不利於指數反彈。而外資一直被視為聰明資金，外資逆勢大舉搶籌A股，也預示着內地股市繼續回調的空間將會極其有限。鑒於市場底部近期已經被反覆驗證過，再度大幅殺跌的空間十分有限，無需過度恐慌。