作者：王長久

　　受人行降準利好影響，2日A股迎來2020年開門紅，滬深兩市場全面高開高走。截至收盤，上證綜指收報3085.20點，上漲35.07 點，漲幅1.15%，成交額3271.97億元;深證成指收報10638.82點，上漲208.06點，漲幅1.99%，成交額4243.35億元;創業板指收報1832.74點，上漲34.62點，漲幅1.93%，成交額1400.76 億元。

　　人行助攻滬指挑戰3100

　　1月1日，人行宣布將在1月6日實施0.5個百分點的全面降準，強力推動內地股市的綜合表現。2日早盤，內地股市受全面降準利好刺激高開高走，上證綜指最高推進到3098點，挑戰3100點整數關口意味濃厚。

　　全面降準預期釋放8000億元流動性，顯示中國年初就着手穩經濟。

　　其實，即使沒有降準利好，內地股市也會出現春季行情，這是內地股市的例牌菜。由於報表關係，春季內地股市擴容會出現一定的真空期，而降準利好則是將春季行情放大。但是，春季行情歷年持續時間有長有短，幅度也不盡相同，所以，春季行情的把握難度比較大，而一般會在全國兩會前後經受考驗，是個重要觀察窗口。

　　兩市場成交額明顯放大

　　內地股市有行情就不愁沒資金，而有資金就不愁沒行情。昨日內地兩市場成交額放大到7515億元，顯示場外資金開始進場博春季行情。但是，上證綜指在挑戰3100點整數關口的時候遇阻，顯示市場後續仍然需要積蓄力量。

　　去年春季行情兩市場成交額峰值是1.18萬億元，而今與之還相差甚遠。所以，後續行情演化仍然需要觀察成交額方面的進展，內地股市仍然是資金推動型行情，談價值投資就太奢侈了，不切實際。

　　外資仍是大贏家

　　去年行情大贏家包括持續流入內地股市的北向資金。去年全年北向資金淨流入規模達到3517億元，其中上海股市淨流入1566億元，深圳股市淨流入1951億元。截至2019年12月31日，滬港通、深港通合計持有A股市值已經達到1.429萬億元，較三季度末的1.16萬億元增加2690億元。截至三季度末，境內公募基金持有A股市值為21139.51億元，外資持有A股市值較公募基金少3453.97億元。這意味着，用不了多久外資就將成為內地股市最大主力。

　　進入新年，外資淨流入勢頭依舊強勁，昨日北向資金合計淨流入101.48億元，其中滬股通淨流入50.45億元，深股通淨流入51.03億元。數據顯示，外資持續加碼增持A股仍然將是2020年的常態。