無論是今年以來的累計漲幅，還是本周的表現，都在說明熊了多年的內地股市，正重整旗鼓，逐漸顯現全球股市領導者的形象。尤其是8月15日頂住美國股市暴跌800點的壓力，實現驚天大逆轉，讓全球對A股刮目相看。

　　對A股當刮目相看

　　美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，這是美國經濟可能衰退的嚴峻信號，暗示長期通縮，美股前景也不妙。在美國債券市場發出令人不安的衰退信號後，8月14日美股再現暴跌，悉數回吐上一交易日全部漲幅。道瓊斯工業平均指數暴跌800.49點，跌幅3.05%，報25479.42點，創下今年以來的最大單日跌幅，也是有史以來第四大單日跌幅。

　　而內地股市也受到明顯衝擊，上證綜指8月15日開盤暴跌最低見2756點，較前一交易日暴跌52個點或1.85%。而亞太股市普遍暴跌，無一幸免。但是，A股率先企硬，拒絕深度下跌，反覆爭持後反彈，在收盤最後一個小時完全收復早盤失地，收盤出現微弱升幅，從最低點到最高點最大反彈達到60個點，強勢明顯。歐美是黑黑的大陰線，而A股是紅彤彤的大陽線，驚天大逆轉讓A股終於牛氣一把。

　　當天創業板漲超1%，從開盤到收盤計算，盤中漲幅超過3%。其他各大指數也不含糊，盤中漲幅都超過2%。而近期飽受摧殘，早盤幾乎要創下年內新低的港股，也展開絕地反攻，早盤比A股更早翻紅，午後盤在A股的帶動下繼續上攻，最終收盤上漲近1%，也收出了一根大陽線。

　　A股港股為全球股市做出了榜樣，受A股港股帶動，15日開盤的歐洲股市開盤普漲，美股期貨也展開反彈，美國道瓊斯指數15日收盤上漲99.97個點或0.39%，收盤報25579.39點。16日內地股市繼續呈現強勢，帶動港股、日本日經225指數、富時新加坡海峽時報指數等亞太股市大面積上漲。

　　A股全球漲幅領先

　　內地股市連續多年表現慘澹，反覆領跌全球。2018年上證綜指全年下跌814個點或24.6%，而深證成指更全年暴跌3801個點或34.3%，分別位居全球股市跌幅榜第一、第二位。而2019年內地股市正在出現明顯的變化，持續成為全球股市的領導者。

　　到8月16日收盤，上證綜指今年以來累計升幅仍然保持在333個點或13.32%，深證成指今年以來累計漲幅更達到1826個點或25.22%，位居全球主要股市今年以來漲幅榜第一位。而截至8月15日收盤，美國道瓊斯指數今年以來累計升幅萎縮到2252個點或9.65%，而就在今年7月，道瓊斯指數年內最大升幅一度達17%。

　　截至8月16日收盤，日本日經225指數今年以來累計升幅已萎縮到451個點或1.5%，早前一個月該指數更將今年以來漲幅系數吞噬。香港恒生指數到8月16日收盤今年以來已錄得微弱跌幅。

　　內地股市本周表現更讓全球刮目相看。到15日，美股道指本周已累計大跌超3%，歐洲主要股指本周也都跌超1%，而中國上證綜指本周大漲49個點或1.77%，深證成指本周暴漲265個點或3%，深圳創業板指數本周暴漲60個點或3.98%。

　　中國經濟支撐A股走強

　　全球股市此消彼長，背後也是各國經濟的此消彼長。美英國債收益率曲線雙雙倒掛，歐洲經濟火車頭德國第二季度GDP環比初值下滑0.1%，歐美經濟衰退的可能性寒氣襲人。而中國，雖然也面臨增長壓力，但和歐美相比，增速依然很高，2019年上半年依然保持在6.3%的合理水平。

　　美英國債收益率曲線雙雙倒掛，而中國債券收益率持續穩定，吸引力顯著增長。中央結算公司最新資料顯示，截至7月末，境外機構連續8個月增持中國債券，累計持有20128.43億元，持倉量突破2萬億大關。分析人士認為，人民幣債券性價比較高，使得外資持續加速配置相關資產。

　　而且，中國的儲備政策和可動用的工具還很多，A股上周的逆市表現，說明內部的韌性、抗壓性以及反彈需求正在增強。

　　A股結構現明顯變化

　　上周內地股市打破期指交割魔咒，更頂住美國股市暴跌引發的全球股市動蕩，還得益於內地股市結構出現重要變化。目前的A股市場上，上證50指數成分股的總市值佔到整個A股市場的一半左右，未來比例還可能繼續上升。也就是說，每當遇到嚴峻挑戰，市場主力只要穩定住上證50指數50隻成分股，就可以扭轉市場局面。15日上證50指數就是引領大盤收復失地轉跌為漲的關鍵，上證50指數15日從2756點反覆拉升到2814點，拉升58個點，收盤上漲10個點或0.36%，強於上證綜指大盤的表現，顯示有主力堅定做多上證50指數化解市場恐慌。

　　目前A股韌性明顯增強，主要是因為上證50指數、滬深300指數等持續穩健的表現。目前A股上的巨無霸們將會越來越具有新引力，它們盈利能力強，利潤增長速度快，由於能夠吸收更多資本投資，同時自身還有很強的品牌優勢，能夠很快向上下游或者其他領域擴張，這就讓它們可以獲得更多的利潤，受到主力資金的追捧，成為市場的穩定器。

　　文/子木