8月全国CPI涨幅达到2.3%，其中北京CPI涨幅达到2.9%。对于通胀，近年来公众的记忆不深，自2010年“通胀如虎”以后，虽然偶有CPI涨幅接近3%，到最后都是“虚惊一场”。由于房地产这个池子存在，消化了大量的货币，导致生活消费品的价格相对稳定。

　　今年稍有不同。国际原油价格上半年持续攀升，再加上生猪疫情和寿光水灾这样的黑天鹅事件导致的肉价菜价变动，以及房租在过去一段时间让人印象深刻的上涨，让市场和公众对于通胀格外关切。更重要的是，调控之下楼市放缓，货币去哪备受关注。有好事者就已经放言，钱不往房地产跑，跑葱上啊?

　　目前来看，下半年CPI缓慢上涨已是大概率事件，能否突破3%这个心理线则有待观察。毕竟还有一只更大的黑天鹅，即中美贸易摩擦将会较大影响物价水平。但更多的分析认为，货币发行量在今年并没有失控，可能会略高于2017年，但仍是偏紧状态。这将制约通胀的走势。9月12日公布的8月M2增速仅为8.2%，不仅低于上月末和上年同期，也低于市场预期，说明政府绝不想制造出“大水漫灌”的刺激印象。通货膨胀，归根结底是一种货币现象，即太多的货币追逐太少的商品。既然货币没有出笼，通胀的后劲就不会太足，成本输入型的通胀近忧不足虑。

　　通胀之所以被关注，在于它被升级为另一种焦虑，“滞涨”。这在经济学上是一个闻之色变的词。经济增长下滑甚至停滞的同时，居民消费物价水平却在节节升高，按下葫芦浮起瓢，这是各国经济决策都全力避免滑向的黑洞。中国经济尚在L型底部徘徊，因外部环境恶化而使得今年更显困难，以至于国家政策调整，稳字当先。对此，无论是官方还是市场，都有共识。因此，眼见着增长没有走进新周期，通胀又有所抬头，难免有人作简单联想和穿凿附会，以为凛冬将至，以为“滞涨”空降。

　　市场价格形成，在于包含了各种信息和预期的碰撞，“滞涨”的概率虽小，预期也是存在的。如何消弭这种预期，化解这种焦虑，光靠信心喊话不够，还得靠真枪实弹的供给侧改革和真金白银的减税降费。

　　对于减税降费，市场和企业“若大旱之望云霓”。经济越是下行和困难，越是要扛住压力，为企业减税降费。9月6日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定落实新修订的个人所得税法的配套措施，为广大群众减负。与此同时，会议指出，在社保征收机构改革到位前，各地要一律保持现有征收政策不变，同时抓紧研究适当降低社保费率，确保总体上不增加企业负担，以激发市场活力，引导社会预期向好。

　　太阳底下没有新鲜事。无论是稳增长还是调结构，减税降费都是绕不过去的必选项。