山雨欲來風滿樓!

　　全國最大的p2p平台陸金所，出現代銷資管產品逾期，未兌現本息!

　　12月16日，大同證券公告：同吉9號集合資產管理計劃發生逾期。總額共1.39億。

　　這款產品正是由陸金所代銷。

　　事情被曝光後，廣大投資者馬上湧向陸金所要求兌現。陸金所一看到這么多人在微信群裏“鬧事”，立馬大手一揮，解散所有微信客戶群。

　　作為國內最大的p2p公司，如此舉動，讓投資者憤怒無語，這種做法分明跟那些爆雷准備跑路的平台一個模樣，莫非要跑路?

　　1、陸金所怒封客戶微信群，投資者驚悚“莫非要跑路”

　　大同證券公告顯示，同吉9號集合資產管理計劃2017年12月7日屆滿終止運作，因未收到投資標的按時返回投資本金及相關利息，導致需要延期兌付。公開資料顯示，該項目底層資產，為中小板上市公司龍力生物流動性資金貸款項目。

　　該資管計劃是通過上海陸金所基金銷售有限公司進行銷售，根據產品介紹，財富彙尊理財EG1013號募集規模為1.5億元，期限為12個月，百萬起投，年化6.7%，管理人為大同證券有限責任公司，到期日是2017年12月07日。

　　共有118名投資人投資了該產品，本金及收益總金額為1.39億元。

　　“VIP微信群全部解散，幾千人流離失所”、“一聲招呼也不打就解散微信群，陸金所拋棄我們了”、“鬱悶呀，平時沒事還能在陸金所的土豪群吹吹牛、嘮嘮嗑，交流理財心得，這下好了，組織解散了”。

　　還有人說：就一個逾期，至於要解散交流群的嗎……投資人抱怨道。

　　把VIP微信群給解散了?所有投資人頓時驚慌失措，難道鼎鼎大名的陸金所要跑路?

　　2、陸金所高額服務費 ，理財機構原罪

　　這是100萬金額的產品，運營一個季度後，客戶收益和陸金所服務費!

　　陸金所一個季度的服務費=2.3798-1.5709=0.8089萬，年化3.2356%。客戶的收益只有年化6.7%，陸金所服務費居然高達3.23%，1億的產品，客戶賺670萬，陸金所賺323萬。

　　而且此款產品是三星半產品，具有中高風險，性價比極低。出事了，客戶承擔全部風險，陸金所可以拍屁股甩鍋。

　　陸金所的服務費主要是認購費和管理費。陸金所把客戶的資金投入到單一的理財產品後，什么都不幹，一年就收3.23%的費用!這可不是抽水啊，是抽血啊。

　　因為像陸金所這樣的理財機構，收取的都是前端費用，產品募集完，費用就確定了，他們基本沒有意願參與後期的投資服務。

　　相反，一些產品質量差，某些機構可能更喜歡，因為產品差，收取費用會更高。這就是風險收益不匹配，劣幣驅逐良幣。

　　這類產品中最誇張的，莫過於樂視系私募股權融資：恒宇天澤發行的名為“盈泰盛世精選樂視移動投資基金”的產品

　　合同上顯示，管理人恒宇天澤收的管理費第一年是3.5%、第二年是2.5%、第三年是1.5%，第四年及以後是1%。作為單項目產品，三年啥也不幹就收走7.5%的管理費。

　　而且這款產品是二道販子，是從一道販子東方彙富份額中拆分過來的。東方彙富每年還要收2%。

　　三年下來兩道管理人就已經收走13.5%的管理費了。

　　100萬投進去，費用就扣了13.5萬，你貪人家利息，人家可貪的可是你本金啊。

　　最後，樂視慘案爆發，這些機構依舊賺翻!留下那些投資者，在苦苦等賈躍亭回國。

　　針對理財亂象，一位理財機構的資深從業人員說：

　　金融產品中最賺錢的，就是自己發私募產品，然後把產品投入到一個底層融資計劃中。你自己發的產品，想怎么收費就怎么收費，管理費2%還是客氣的。一個私募股權產品，存續期5年，我們最少可收11%的費用。

　　比如，銷售1億產品，我們五年就可躺收1100萬。產品有沒有風險?投資人能不能收回本息?這個不是我們能考慮的，只要產品好賣，沒太多硬傷就行。

　　前期，在樂視系私募股權產品中，踩雷踩到哭的钜-派投資(已在美國上市)，2014年到2016年，淨利潤實現每年增長10倍，投資人血虧，公司卻爆賺!

　　3、涉案上市公司龍力生物，財報疑點重重

　　接近龍力生物的人士表示，此次逾期的原因是龍力生物對外融資未及時到賬導致的流動性問題。

　　事實真的這樣嗎?

　　截至2017年3季度末，龍力生物賬面上現金9.36億，怎么會違約1.3億負債?難道我們看到的是假現金?真別說，龍力生物財報中的現金真有問題。

　　2017年一季度末到二季度末，貨幣資金餘額分別是9.93億和9.52億，加總平均，9.73億。

　　據半年報的附注披露，貨幣資金基本都是銀行存款。有現金必然有利息收入，但是公司17年上半年利息收入只有160萬。

　　日均存款9.73億，這樣計算，賬面現金的利息收入僅為年利率0.328%，低於銀行的活期利率(不僅17年是這樣，15年和16年也是賬面上巨額現金，利息卻只有兩百多萬，年利率在0.3%)。

　　而上市公司一般賬面現金年收益率在2%左右，所以如果以2%反推的話，龍力生物的賬面現金平均餘額為1.6億左右(如果真是這樣，就可以解釋違約1.39億負債了)，這遠低於財報裏的9.73億。

　　另外，公司的賬面現金在16年到17年三季度，一直維持在8億左右，但是短期借款和長期借款總額在16年下半年和17年前三季度，一直維持在8億左右，每年財務費用都在4000萬左右，如果真有9億左右的日均現金存款，有必要進行高利率負債嗎?

　　那么問題來了?實際的日均數據和期末數據居然可以有這么大差別?

　　也許有人會問，這並不表明龍力生物財務有問題?有一種可能，公司就是把收款期定在期末，錢一到賬上，就很快花出去。這樣倒的確可以完美解釋現金的異常。但結合銀行貸款的異常，就很難解釋了。另外，公司每天開門做生意，實際上很難集中把交易日，收款日，付款日都集中安排在報表做賬日附近。

　　原來，賬面現金，也是可以“造假”的。

　　還有一個問題，龍力生物2016年末，總資產42億，淨資產30億，資產負債率只有28%。這樣的財務狀況，是很容易從銀行獲得低息貸款的，但是從2016年報附注來看，公司卻在通過信托和P2P銷售渠道，高息舉債。

　　這些問題，難道大同證券、信托公司、和陸金所都沒有發現嗎?還是他們不願意去弄明白呢?

　　畢竟虧損的是客戶，機構總是在賺錢的。

　　大家目前都在等著看，哪家平台是打破剛性兌付的第一家，畢竟這個口號喊了也快兩年了，沒想到陸金所這次資管計劃事件來的這么快。

　　其實這並不是陸金所第一次財富彙類問題出事，去年年底的招財寶事件，陸金所也涉及相關同樣的財富彙項目，當時以該財富彙項目的提前還款草草了事。