「股王」騰訊昨以最高位420元收市，升幅達4%，市值直逼四萬億。

　　【香港商報网訊】記者鄺偉軒報道：騰訊(700)股價勢如破竹，越漲越有！至昨日收市，該股升至420元全日高位，市值則高達39895億元（約合34000億元人民幣或5100億美元），成為亞洲市值最高公司。這一數字若列入2016年內地省市區GDP排行榜，亦可高踞第六位！按騰訊發行約95億股計，股價只要再升1.1元，即可輕松突破4萬億大關。綜合市場分析，除具有分拆概念，O2O (線上對線下) 業務閉環盈利模式漸現及微眾銀行開始變現，均有望成為騰訊股價上升的催化劑。

　　市值居亞洲首位富可敵國

　　騰訊2004年6月上市，當時每股僅3.7元。直到上市近10年后，即2014年5月15日，實施了「一拆五」。以昨收市價420元計，現價相當於拆細前的2100元，較當初上市價狂漲了567倍。若由年初的189.4元計，在今年不足11個月間，騰訊則已累升近1.21倍。

　　折合美元計，如今騰訊市值達5100億美元，已大幅跑贏阿里巴巴的4700億美元，但仍與蘋果公司(Apple Inc.) 的8700億美元以及微軟公司(Mi-crosoft) 的6300億美元有較大距離。

　　騰訊市值的驚人之處何在？若列入2016年內地省市區GDP排行榜，騰訊34000億元人民幣的市值少於第五位的河南（40160億元），高過居第六位的四川（32680億元）。若放到全球去比較，其市值亦高過居第24位的波蘭（2016年，4676億美元），與第23位的瑞典（5114億美元）相當。

　　但若以估值計，當前騰訊市盈率約55倍，雖然較網飛(Netflix) 的約195倍及亞馬遜的285倍便宜，但與巨型科網股的蘋果及微軟公司相比則相對昂貴。當前，蘋果市盈率僅18.52倍，至於微軟市盈率，亦只有27.88倍。

　　花旗預期可升至606元

　　面對股價升勢停不了，有股民在網上慨嘆「問君能有幾多愁，沒買騰訊沒買樓」。如果在3年前「一拆五」之后買入100股騰訊，當時僅需9500元左右，如今市值則已飆升至42000元。即使是今年年初仍可以每股190元介入，如今股價亦早就翻番。

　　當前，騰訊每手（100股）入場費已經高達42000元，如此高的入場費在港股市場并沒有幾家公司。亦正是據此，有市場傳聞，騰訊后市仍有可能進行拆細動作。

　　易方資本對冲基金經理王華表示，騰訊產品發行較多，加上O2O業務閉環盈利模式漸現，以及旗下微眾銀行開始變現，其股價想像空間較大。他續說，雖然騰訊網絡游戲仍在推陳出新，惟對手如網易等亦會加入戰團發行新游戲，或有可能對騰訊旗下游戲業務產生替代(Substitute)風險。不過，騰訊上周公布第三季度業績后，多間大行仍紛紛上調騰訊目標價，其中花旗給予全城「最牛價」，預期可至606元，即較現時再升約44%。

　　后市看法謹慎者漸多

　　對於高高在上的股價，智易東方證券行政總裁藺常念稱，騰訊如今可謂「價天比高」。他說，由於當前各項數據基數太大，若要維持高增長步伐，騰訊須在現有基礎上發掘全新盈利來源。藺常念續說，雖然騰訊仍在發行新游戲，但業務仍停留在內地，若情况持續，恐怕將自我制造「絕對極限」。

　　訊匯證券行政總裁沈振盈認同上述說法。他指出，當前騰訊股價已反映基本面，上周公布的第三季度業績按季錄得倒退，顯示其基數增大下，核心業務增長動力減慢。沈振盈認為，市場當前過分預期騰訊盈利增長動力，料騰訊股價未來上升空間不會太大。

　　匯盈資產管理董事總經理謝明光則稱，騰訊已升抵「無阻力區」階段，由於業務勝在瓣數多，加上其具有分拆概念，料股價仍有上升空間，惟不會呈直線模式上升。

　　騰訊系威力猛 超長和撐大市

　　【香港商報訊】記者吳天淇報道：現時「騰訊系」三家主要公司（騰訊控股、閱文集團、易鑫集團）市值之和約為4.1萬億港元，占港股32.6萬億總市值約12.5%，對比昔日李嘉誠的長江和記商業王國，影響力已有過之而無不及。

　　近年來，騰訊透過入股不同企業及分拆旗下業務上市，加快發展步伐及資產增值，股價今年隨科網股炒起升逾一倍。就今年而言，騰訊在互聯網新股IPO上便有大豐收，「騰訊系」中，閱文集團（772）和易鑫集團（2858）皆為今年焦點新股。

　　騰訊成科網股IPO大潮贏家

　　11月8日，由騰訊分拆出來的閱文集團上市，為近期港股最大一宗IPO。當天閱文收漲近90%，市值迫近1000億港元，目前市值約869億港元，較上市時翻倍。而對母公司騰訊來說，亦因該業務價值釋放而令股價「水漲船高」。

　　幾天前，騰訊入股的車貸平台易鑫集團（2858）超額認購560倍，一手中籤率僅為10%，火爆程度與閱文集團上市時的625倍不相上下。至昨收市，易鑫市值483億元，騰訊占股33%，所占市值達159億港元。可以說，騰訊是最近這波科網股IPO熱潮的大贏家。

　　騰訊間接或直接入股的本港上市公司還包括眾安在帹(6060)、金山軟件(3888)、恒騰網絡(136)、中金公司(3908)等。美股方面，騰訊於2013年向內地第二大搜尋公司搜狗注資4.5億美元，持股43%，以搜狗最近在美上市約51.6億美元市值計，騰訊持股市值約為25.8億美元（約合201億港元），已是當年注資量的約5倍。

　　另悉，騰訊旗下之音樂業務亦極有機會分拆，透過融資上市加快發展、擴充業務。

　　今年以來，騰訊一直是港股上升的催化劑。昨天，恒指即在騰訊大漲逾4%之下，全日收漲61點或0.21%；若無騰訊支撐，當天港股鐵定收跌。