滬指三連跌，收盤未能站上3200點，上證50創新高後放量跳水，尾盤煤炭、有色板塊發力上攻，創業板指V型反轉收紅。

　　截至收盤，滬指跌0.17%報3197點，深成指跌0.14%報10453點。

　　短期來看，市場調整壓力正在逐步顯現。巨豐投顧指出，股指分時產生背離，量價也有背離，短期3200點之上滯漲明顯，或有回落的需求。總體上看，金融工作會議即將召開，市場流動性平穩下短期難有改變，短期逼空上行概率較低。相反，在溫和放量之後指數呈現滯漲，3200點上方壓力猶存，沒有增量資金推動，大盤隨時有沖高回落風險，尤其是在上證50的強勢拉升下，謹防指數短期快速趕頂。

　　中航證券認為，目前市場在監管大環境下，指數波動越來越小，即便是熱點板塊持續性也不強;而權重股由於體量龐大，不可能形成大面積連續上漲局面。對於賺錢效應來說，主流熱點板塊的整體漲幅、漲速、規模化是三大重要因素，權重股由於屬性問題顯然無法帶來太大興奮度，這是盤面整體有壓抑感的主要原因。

　　市場人士認為，滬指多次上攻上檔缺口未果，短線料在3200點一帶仍有反複，創業板整體的去泡沫化並沒有結束，目前市場還處於存量博弈的格局中，白馬股的持續走強無疑對中小創品種形成資金擠出效應。申萬宏源首席宏觀策略分析師王勝認為，成長股內生增速是三季度最大的變數，2018年-2020年外延業績下滑趨勢難改。所以只會有基本面向上脈沖，難有基本面向上趨勢。

　　安信證券指出，投資者對未來的利率與盈利趨勢不應過度樂觀。當前市場已在震蕩市格局偏高位置，終結反彈的因素可能是利率預期逆轉和中報低預期，投資者接下來需要考慮的是兌現收益，減去一些近期漲幅較大的品種，而如果是在底部尚未啟動的品種可以等待補漲。

　　本周二白馬股“複辟”、周期股“退場”以及成長股“摔倒”，使得對於“龍馬行情”是否卷土重來、極致的“一九分化”行情會否重現等討論重回投資者視野。

　　展望後市，國信證券認為，從近期市場來看，回歸價值本源的投資邏輯仍然未變。隨著國內部分行業增速放緩，各產業的集中度有望逐步提升。行業中優質企業的相對價值更為凸顯。預計下半年市場風格將從“漂亮50”擴散至各行業的優質企業。華金證券認為，鑒於市場風險偏好在恢複過程中可能有所反複，價值龍頭、消費和真成長個股有望持續獲得市場青睞。(騰訊證券 高山)