周二滬指寬幅震蕩，收盤險守3200點，市場再現極端分化行情，金融股拉升護盤，上證50指數漲近1%創階段新高，小盤股持續調整，創業板指再跌逾1%。

　　截至收盤，滬指跌0.3%報3203點，深成指跌0.36%報10467點。

　　近期A股市場上周期股走勢活躍，成長性品種也有所表現。本周一鋼鐵、建築、石油石化、煤炭等品種繼續發力，新的資金抱團態勢似乎正在形成。對此，券商認為，預期修複和經濟數據超預期等是行情主要觸發因素，不過股指3200點以上缺口壓力較大，短期溫和放量但上攻受阻，回調需求開始升溫。

　　國海證券分析師代鵬舉表示，技術上看，滬指昨日仍在5日均線上方震蕩運行，但KDJ指標有死叉向下運行的趨勢，並且從30分鍾K線來看，滬指有沖高回落跡象，並且KDJ指標死叉向下運行，短期不利於指數的進一步上攻，後續需關注下方30日均線的支撐。而創業板出現破位下跌，或許在有次新股中報業績超預期帶動下出現技術性反彈，但短期低點或未出現，應當謹慎。

　　從基本面來看，有利股市回升的因素也在積累。國內宏觀經濟上，近期多項數據保持回穩或穩中向好的態勢;資金面在經過年中這一慣性緊張關口後，也已出現緩和趨勢，市場利率已有所回落，外彙儲備也連續數月增長，為史上少有;在行業上，一些前期去庫存或去產能較快的行業，產品價格出現上調。海外方面，美國、歐元區、英國等主要經濟體，均出現通脹回升(經濟複蘇)的現象，因此這些地區的央行行長認為，經濟數據已能夠為收緊寬松政策或加息提供支持。這些經濟體則是我國的主要貿易夥伴，其經濟重新活躍，明顯利於我國產品的出口。

　　A股自身方面，經過前期大跌後，一些超高市盈率的個股估值得以降低，近期市場的回穩則有助於人氣的恢複。管理層不斷打擊各種造假、內幕交易、老鼠倉等違法違規行為，對營造公平的市場環境大有好處。因此，在中報披露期，預計公司業績會有所回升的A股市場，當不會寂寞。當然，近期的反彈也已較為顯著，適當的調整也在所難免，這一點也是需要注意的。

　　不過，券商對於當前周期股行情能否持續下去，大多數抱持較為謹慎看法：認為僅存在下有底、上有頂的交易性機會，而非趨勢性向上。

　　廣發證券首席策略分析師陳傑指出，市場此前對二季度以後的宏觀經濟形勢爭議較大，部分強周期行業始終面臨“不確定性折價”;進入6月以後，工業企業利潤增速和PMI等數據超出預期，表明二季度經濟增長並不悲觀，同時地產鏈在三、四線城市去庫存的背景下體現出較強的“韌性”，使得周期品需求端的悲觀預期有所修複。供給端的調整則視不同品種體現出差異，供給受限的周期品種(稀土、鋼鐵、小金屬等)股價漲幅更高，這體現出供給因素對本輪周期品股價彈性的影響。

　　除了周期品之外，招商證券建議關注券商和國防軍工板塊。這是因為，券商板塊受到估值低、業績回歸正增長、金融創新和監管存在放松、MSCI帶來長期增量資金等因素支撐。軍工板塊則受到前期跌幅較大、軍工科研院所改制方案“出爐”等因素支撐。(騰訊證券 高山)