今日市場資金面延續緊張態勢，債市繼續大跌，Shibor延續全線上漲態勢。不過隨著央行連續第二天凈投放，緊張程度似乎已有明顯緩解。

　　早盤中國10年期國債期貨一度跌近0.5%，午盤跌幅擴大至0.7%；銀行間市場10年期國債活躍券160017成交收益率午盤升至3%，為近半年來首現。

　　（上圖來自森浦QB）

　　華創屈慶此前提到，債市面臨的調整壓力依舊較大，由于期貨的流動性要明顯好于現貨價格，在現貨難以拋掉的情況下，可以很好地通過國債期貨來進行對沖，降低損失，國債期貨的套保需求將進一步增加。那么隨著套保需求的增加，會進一步壓低期貨價格，反過來也可能會對現貨價格產生向下帶動作用。

　　Shibor今日也連續第16個交易日全線上漲，其中隔夜Shibor報2.3250%，上漲0.90個基點；7天Shibor報2.5020%，續創15個月高點，上漲0.60個基點；3個月Shibor報3.0556%，上漲1.98個基點，連漲31個交易日，創2010年12月底來最長連漲周期。

　　在資金面上，中國央行昨日凈投放900億元，終結了之前連續四天的凈回籠，今日再度凈投放50億元。具體來看，中國央行今日將進行1000億元7天期逆回購操作、500億元14天期逆回購操作，200億元28天期逆回購操作，同時今天將有1650億逆回購到期。

　　此外，媒體報道稱，央行周三還與部分銀行展開常備借貸便利（SLF）操作，操作期限根據每家機構的具體情況申請，操作利率與上期持平。央行10月進行了隔夜和7天期SLF，操作利率分別為2.75%和3.25%；9月進行了1個月期SLF，利率為3.60%。

　　證券時報·e公司今日從接近中國人民銀行總部人士獲悉，為防止短期資金面擾動，央行各地分支行日前已陸續對部分商業銀行“窗口指導”，形式以口頭為主。主要內容為“減少短期限的同業拆借，不要過度推高市場利率。有必要可向央行申請SLF（常備借貸便利）！”

　　不過，一些城商行人士表示，10月以來已多次向“央媽”開口，所以盡量自己解決。今年農歷春節與元旦很近，資金面不會太平，估計后面還有機會求援央行。

　　中信固收明明團隊指出，央行與部分銀行展開SLF操作，這一方面體現了在當前資金面緊張局勢下，央行無意暴力去杠桿，另一方面也反映出貨幣政策正繼續實施量價分離策略，通過抬升綜合資金成本，以達到溫去杠桿的目的。

　　不過DM金融平臺精準報價顯示，上午10:00，線上資金隔夜期供需比分子數值較昨日大幅下降，緊張程度有較為明顯的緩解。