（騰訊證券 高山）今日在金融股的帶領下，早盤滬指曾一度沖擊前期高點，不過市場人氣仍偏于謹慎，盤中遇阻回落，最終險守3100點，但周線出現三連陽。隨著四川雙馬、瀘天化等妖股特停，市場熱點并未集中，除次新股外，題材股出現嚴重分化。

　　截至收盤，滬指跌0.26%報3104.27點，深成指跌0.72%報10711.04點。盤面上，保險、券商等板塊漲幅靠前，倉儲物流、工程建筑等板塊領跌。

　　廣州萬隆認為，從早盤走勢來看，以銀行為主力的金三胖強行拉抬指數，藍籌發力搭臺，可惜題材股無意唱戲、炒作熄火，可見監管風暴對游資熱錢的震懾是相當巨大的。種種跡象已經表明投資者信心不足，如今又來了妖股特停這一出，避險情緒再度攀升，市場繼續弱震在所難免。

　　巨豐投顧表示，周四外圍市場繼續調整，對于A股有一定的負面影響。一味拉抬權重股，并不能使得大盤轉強。只有中小市值個股抬頭，市場才有轉強的希望。三季報披露接近尾聲，市場存量博弈的局面沒有發生變化。趨勢性行情難以啟動，建議投資者適當控制倉位。把握5日均線下方低吸的機會。操作上，繼續關注國資背景的殼資源股和近期熱門股的再次抬頭機會。

　　不過，隨著年線突破的有效確認，市場不乏看多聲音。騰訊證券研究院專家指出，A股市場仍處于中期反彈趨勢中，在12月美聯儲議息會議之前，市場出現系統性風險的概率極小。技術層面，前高3140至3160點區間不僅是1849至5170點的0.382的黃金分割位，同時也是A股長周期上升通道的中軌，技術壓力需要時間消化，目前市場量能持續保持穩定與前期密集成交進行充分換手，敏感點位的蓄勢整理利于行情向縱深發展，反彈行情仍將繼續向上推展空間，3140點不是本輪反彈終點。

　　從市場板塊輪動上看，此前國改、PPP、股權轉讓等概念均有較好表現，不過隨著四川雙馬等妖股的停牌，市場短期內處在“迷茫”期，在新熱點形成前，板塊輪動或處于無序的狀態，從昨日的盤面看，次新股短期內有望接棒。

　　國金證券指出，整體機會的缺乏最重要的原因是沒有增量資金，但結構性機會也難以把握，這只用增量資金還不足以解釋。其實，還有來自基本面的原因：一是經濟自2011年下臺階后，GDP增速長期維持在窄幅震蕩，增量經濟逐步變為存量經濟；二是存量經濟存在結構性機會，而結構性機會的大小要看有沒有“領頭羊”。2013年至2014年由于智能手機普及率達到臨界點，促使TMT成為“領頭羊”，但目前，很多行業均有結構性改善，但并非全面性爆發，因而缺乏“領頭羊”。

　　對于操作層面，次新股被市場人士寄予厚望。廣州萬隆就指出，市場熱點進行一輪充分洗牌后，以下兩類股迎來低吸良機。一類是政策面暖風頻吹，改革不斷提速的國企混改題材，其中深圳本地股昨日已提前異動，深大通盤中漲停；另一類是每年必炒的高送轉行情，雖然三季報落下帷幕，但年底高送轉的大戲才剛剛開始。

　　長江證券發布次新股專題報告指出，次新股上漲的最大驅動力源于其估值折價驅動的股價上漲，上市后第一個月超額收益最為顯著；次新股每股資本公積高，股本擴張潛力大，是高送轉的集散地，高送轉預期及填權預期是次新股上漲的另一核心驅動力；次新股所在行業多涉及經濟轉型、盈利能力較強且機構持倉比例低，具備良好的主題屬性。市場從弱轉強時，次新股表現較為活躍，主升浪行情末尾時次新股表現也較好。

　　而國金證券則認為，在出現上述變化之前，行情可能仍然延續慢工出細活的節奏，以低斜率緩慢演變。主題方面，國金證券建議關注深港通、債轉股、國企改革、舉牌等方面投資機會。