2015年7月，寶能舉牌萬科，從而引發萬科股權之爭，戰火延燒至今尚未結束。

　　在上述背景下，《每日經濟新聞》記者注意到，10月27日晚間，萬科公布了三季報。財報顯示，萬科前三季度實現營收1170億元，同比增47.06%；實現凈利82.6億元，同比增20.54%。

　　那么，這樣的成績是否能令持有萬科的眾多基金滿意呢？記者展開了調查。

　　重倉基金持有萬科A市值降幅達50%

　　《每日經濟新聞》記者根據東方財富Chioce數據統計顯示，今年第三季度，萬科A位列基金前十大重倉股的基金數僅104家，而在二季度，這一數字則為241家，相比今年二季度下滑幅度超過56.8%。除了137只基金前十大重倉股中不再有萬科A，另有104家基金仍然重倉萬科A，但其中有69只基金對其進行了減持。

　　基金重倉萬科A持股數量和持股市值的變化一覽

　　2016年7月4日萬科復牌以來至三季度末，206只基金已經累計減持16.77億股萬科A。其中，重倉萬科A的基金持有萬科A的數量由二季度的31.25億股下降到14.48億股，降幅53.6%。相應的持股市值由二季度的76.36億元下降到37.89億元，降幅50.4%。

　　此外，目前重倉萬科A的基金，無論持股數還是持股市值都處于近一年多來的較低水平。特別2015年第三季度股市大跌期間和今年第三季度時，基金持股數和持股市值均下滑明顯。

　　值得一提的是，在今年前三季度寶能、恒大瘋狂掃貨萬科A的情況下，萬科的股東戶數卻不減反增，截至9月30日，公司股東總數為32.16萬戶，但平均每戶持股量卻大為減少。而在半年報中，有27.2萬戶股東持有萬科A，可見在三季度增加了近5萬股東。

　　國泰國證房地產分級基金減持940萬股居首

　　截至2016年半年報時，持股萬科A超1000萬股以上的基金共有10只。其中逾半數基金為跟蹤滬深300和深證100的指數型基金，其余主要是各個主題的靈活配置混合型或股票型基金。包括東方紅中國優勢、國泰國證房地產分級、融通深證100、華夏新經濟混合、易方達深證100等，持股數量約達1.72億股。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，半年報時曾以持有2100萬股萬科A居首的東方紅中國優勢基金，截至今年9月30日，萬科A已從其前十大重倉股行列中消失。又如華夏新經濟混合基金，該基金半年報時持有萬科A1804.91萬股，截至9月30日，萬科A也從其十大重倉股榜單上消失了。

　　其余8只基金雖仍重倉萬科A，但都進行了不同程度的減持，減持量居前三位的分別是國泰國證房地產行業指數分級、融通深證100指數和易方達深證100基金，分別減持萬科A940.89萬股、711.61萬股和669.12萬股，減持幅度為46.252%、35.71%和43.80%。

　　分析人士認為，眾多基金爭相減持萬科A固然有市場因素，但也有一部分是因為法規方面的原因被動減持。如上面提到的國泰國證房地產行業指數分級，截至二季度末其持有萬科A超過2100萬股，占基金凈值比15.47%。根據《證券投資基金運作管理辦法》第32條第一款的規定：一只基金持有一家公司發行的證券，其市值不得超過基金資產凈值的10%，因此在復牌之后，基金需要被動減倉。

　　《每日經濟新聞》記者還注意到，在大量基金紛紛減持萬科A的同時，也有一小部分基金選擇逆勢增持萬科A，不過增持幅度并不大，22只基金合計增持了343萬股。

　　其中增持前5位的分別為，銀河美麗優萃混合型、天弘滬深300、申萬菱信深證成指分級、招商滬深300和博時信用債券投資基金，分別增持了86.35萬股、61.88萬股、47.84萬股、41.77萬股、34.29萬股。相比二季度持股數，增持幅度分別為1299.25%、182.38%、17.66%、134.44%、14.06%、47.36%。

　　第三季度遭證金公司減持1115萬股

　　萬科A今日晚間披露三季報顯示，公司2016年1～9月實現營收1170.55億元，同比增47.06%；實現歸屬上市公司股東凈利潤82.62億元，同比增20.54%；基本每股收益0.748元。

　　萬科三季報同時顯示，截至9 月底，公司持有的貨幣資金達751.9億元人民幣（下同），略高于萬科中報顯示的貨幣資金718.7億元。在前十大股東榜單上，依然沒有自然人的身影。

　　細心的投資者也許注意到了，在萬科A前十大股東榜單上，似乎看不到恒大的存在。

　　此前，萬科曾公告稱，8月8日收到廣州市昱博投資有限公司等7家受控于恒大集團的公司發出的《萬科企業股份有限公司簡式權益變動報告書》。各信息披露義務人分別于2016年7月25日～2016年8月8日之間通過深圳證券交易所集中競價交易系統增持公司A股股份5.52億股，占公司總股份的5.00%。此后萬科A一直沒有公告上述7家公司的增減持情況了。

　　受控于恒大的7個投資公司中，當時增持最多的一家公司增持數量僅為1.73億股，而萬科A三季報顯示，第十大股東西部利得金裕1號資產管理計劃持股數就達2.25億股。因此，受控于恒大的7個投資公司中的任何一家都沒有出現在萬科A三季報前十大股東榜單上。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，萬科A三季度除遭眾多基金減持外，還被證金公司減持1115萬股。

　　證金公司三季度末持有萬科A數量為31920.53萬股，持股比例2.89%，較二季度末減少1115.59萬股；二季度末，證金公司持有萬科A33036.12萬股，持股比例為2.99%。不過，除證金公司持股減少之外，二季度末的十大流通股東中，其余9家持股比例仍不變。

　　針對上述現象，一位不愿具名的大型基金公司基金經理對《每日經濟新聞》記者表示：

　　“對我們公募來講，我們愿意要一個業績長期穩定增長的公司。過往，萬科作為房地產公司的龍頭，業績一直比較穩定，能夠給大家一個穩定增長的預期，這也是大家以前喜歡萬科最核心的原因。

　　目前的萬科正處于一個比較混亂的狀態，而未來萬科的業績能否繼續維持穩定增長存在很大的不確定性，作為公募基金來講，存在很大不確定性的萬科，目前可能不是很好的投資標的。