17日内地B股暴跌，上证B指暴跌6.2%，拖累了A股大跌。昨日虽然两市场明显反弹，B股市场也出现大幅反弹，但是，由17日大跌所揭露的内地B股市场的窘境，已经在提醒内地股市的有关方面，B股市场确实是被逼到悬崖边上了，该是给B股市场一个说法的时候了。

　　B股市场让人绝望

　　2008年以来，内地股市反覆领跌全球，今年更是全球最熊的市场之一，跌幅位列全球跌幅榜前三名。而内地股市中走得最惨的就是B股市场。去年年底上证B指收盘在426点，而17日最低点已经到了333点，累积跌幅达到93个点或21.83%。而同期上证综指的跌幅只有506个点或14.3%。

　　对於诱发B股下跌的原因，较多观点认为，汇率因素是主因，有人以去年年底B股下跌与当时人民币贬值的时间吻合作为印证。事实上，B股市场每一次暴跌都会被率先解读为受汇率影响，由於深沪两市B股分别以港币和美元进行交易和结算，其变动直接影响A、B股的市场价格，二者呈现出不规则的正相关关系。但这种影响通常是长期影响，并不能很好地解释B股为何17日午后突然暴跌。而间歇性的暴跌背后一定有一个可持续的动能，那可能就是投资者对这个市场绝望情绪的宣泄。B股创立的初衷是吸引外资、筹集外汇，其曾被誉为「制度性的创举」。但随着近年来A股对境外合格投资者逐步开放、QFII、沪港通、深港通等渠道相继联通A股，且再无新公司上市，B股融资功能逐渐丧失。

　　深港通也是一诱因

　　人民币对美元汇率的持续贬值应该不是17日暴跌的主要原因，第一，人民币贬值是自去年8月11日开启汇率改革以来一直在持续的一个状态，从去年8月到今年8月人民币对美元贬值幅度达到10%。所以用这样的一个中长期态势来解释B股间歇性暴跌是不充分的。第二，受人民币汇率波动影响的是有B股市场，但并不仅仅如此，内地的A股市场不也是一样受到人民币汇率变化的影响吗？内地股市去年6月15日开启股灾模式，但去年8月以来才是绝望式的下跌，这不也说明了内地股市和人民币汇率的变化息息相关吗。所以，单独拿人民币来解释B股暴跌也是不充分的。

　　而最能说明问题的是，内地B股市场面对已经开启的沪港通和即将开启的深港通，市场的无奈和绝望情绪在酝酿。根据市场机构预测，深港通开通时间应该在11月中下旬，而B股市场的绝望情绪就在此时升温。其实，内地股市和香港股市的互联互通已经从上海扩展到深圳，涵盖了中小板和创业板。而且，两地市场的互联互通也势必会从二级市场扩展到一级市场，为以后内地股市与伦敦股市美国股市的互联互通作准备。既然如此，那内地的B股市场就不应该被遗忘，内地应该就B股市场的最终方向拿出一个全面解决方案，如在互联互通中也给B股市场一席之地等。

　　王长久