国际期油「寒冬」已久，油组成员多哈会议近日讨论「冻产」事宜无果，但至少显示石油生产国对油价持续低落已给予了重视。综合市场人士观点，油价大幅回升言之尚早，但供求关系有所改善亦是事实。按纽约期油价格，建议投资者於每桶40至44美元入市，目标价上望每桶50美元。香港商报记者 王理琪

　　本月19日，主要产油国齐聚卡塔尔首都多哈，就是否要将原油产量冻结在1月份水平展开讨论，在各方利益无法取得平衡的情况下，多哈会议最终未有实质性结果，各国只表示将在今年6月再次会晤商讨「冻产」事宜，当日纽约原油价格挫6%，但紧接的两日油价便又调头向上，一度升穿250天线，最高位达到每桶44.48元(美元，下同)，昨日虽有轻微回落，但截至发稿仍然站住每桶44元。

　　东亚银行(023)高级市场分析师赖春梅表示，由近期油价表现可看出，国际原油价格回暖已成大趋势，产油国「冻产」会议结果如何对油价影响不大，美国原油减产、全球经济回暖等因素现成为支撑原油价格向上的主要因素。

　　美国已有减产措施

　　众所周知，自2014年以来，油价便如中了魔咒一般持续下探，由100元左右一路降到每桶30至40元区间，今年2月更跌出每桶26.06元的新低度，跌幅之大前所未有。

　　油价走不出低位主要源於供求关系失衡，在全球经济疲弱、对原油吞纳能力下降的情况下，油组成员国为保市场占有率坚决不减产，美国亦在此时取得产油技术上突破，油产量直线上升。供过於求的局面直接导致油价「跌跌不休」。

　　惟近日供求关系有轻微放松象，据公开数据显示，自去年底始，美国运营的油田钻井数量便持续下降，表明美国原油开采商已经采取减产措施。国际能源署发布报告指，预计今年美国日均原油产量减少60万桶，2017年预计进一步减少20万桶。

　　「美国在减产，这是目前为止利好油价的决定性因素；若论油组之後再开会，通过冻产事宜无疑利好油价，但就算不通过对油价也影响不到哪去。」赖春梅说。

　　她指出，现在全球经济有回暖象，特别是中国近期公布的几项数据，经济增速高於市场预期，制造业、服务业等方面数据亦有所改善，这些均支撑需求端走强。

　　分析：油价50元可获支撑

　　她续指，油价短期回落幅度不会太大，投资者可於每桶43至44元区间买入，未来油价在每桶50元可获支撑。她并指，油价再跌成每桶26元不大可能，除非全球局势获较大恶化。

　　ADS达汇证券零售市场销售总监陈健豪则略持审慎态度，认为油价短期内将会在低位调整，但长远来说，他认同美国减产对油价有正面影响，站上每桶50元并非没有可能。

　　他同时表示，近期大行发布的关於小规模油组国家减产消息较为讨好，在大油组国家对「减产」不松口的情势下，市场亦喜欢看到这类消息。花旗最新报告指，对期油後市感到乐观。报告指，委内瑞拉、尼日利亚及阿尔及利亚等较小规模油组国家，面对低油价造成的财政打击，或被迫减产。该行并预测，英美两地期油在次季平均达每桶38及39元，至第3季进一步回升至每桶45及46元。

　　美联储第二季度难加息

　　美元强弱亦与油价有强相关关系。继美联储宣布3月暂不加息後，上投摩根投资总监张淑婉预测，美国第二季暂不会加息，因目前为止美国经济数据难支撑美元走强；惟下半年如商品价格持续向上，美联储或会考虑要控制通胀而加息。「但目前为止，6月之前加息机会不大。」她说。

　　她同时略谈国际原油价格，表示原来对油价没有那麽看好，但现在对油价有所改观，因看到在过去10年里现在算是低位，同时看到油价上次跌破每桶40元但又马上升回去，她指40元左右或是一个相对底部。她同时亦警惕投资者，须注意美国是否有复产迹象。