上篇文章中(編者注：指6月17日和訊網刊發的《馨月：對宏觀調控和當前股市狀況的再思考》一文)，筆者提出了對中國股市的擔憂，以及股市可能會對經濟帶來嚴重的沖擊，不幸言中。上證指數兩周內暴跌近千點，引起了市場的恐慌，與此同時，大宗商品長期的熊市依然沒有改變，一些品種繼續暴跌再創新低，這些現象說明中國的資本市場已經處於混亂之中，從市場的綜合現象來分析，國內金融市場處在很危險的境地，如果處理不好，存在引發金融危機的可能。

　　股市暴跌以後，許多經濟學者呼籲救市，筆者對此表示贊同，但是救市的觀點與一些經濟學者有所區別。

　　第一、當前資本市場不僅僅是證券市場出了嚴重的問題，而是證券市場與大宗商品市場同時出現了嚴重問題，所以在處理金融市場危機的時候，要兩者兼顧，這樣才能有利於解決市場的高風險，僅處理股市問題是遠遠不夠的。就兩個市場的穩定而言，限制惡性做空無疑是最有力的手段，這也是美歐在處理金融市場嚴重危機時所采用的必要手段之一。惡性做空本身就是違規甚至是違法行為，依據法律法規處理市場的違規違法現象是對市場的尊重也是對投資者的合法維護。從兩個市場目前的惡化情況來看，商品市場的惡意做空要遠甚於證券市場，這不僅嚴重破壞了價格體系的穩定，還直接威脅了多數行業與產業的安全，這一事態的發展，已經嚴重地動搖了國內實體經濟的走穩，甚至可以說商品的金融化炒作已經把中國的實體乃至經濟都拖入到非常危險的境地。所以要妥善處理好煤炭、鋼鐵等價格崩潰問題，積極穩定市場，才能切實處理好目前的問題。

　　第二、中國股市的穩定不需要鼓吹改革牛或者其他什么牛，而是需要合理市盈率下的穩定股市，在總體市盈率合理的情況下，在大盤維持穩定的前提下，讓投資者自己去挖掘個股的價值，減少整體性的市值嚴重縮水問題，避免引發投資者群體對改革的集中反彈。要適度限制期指的惡性炒作，限制因期指惡意炒作而導致的非理性巨震，利於穩定股市。總體來說中國股市現在的市盈率是偏高的，如果在市盈率偏高時期去渲染牛市，這是嚴重誤導廣大投資者的行為。在這次非理性的行情波動中，國內一些主要媒體或機構要吸取教訓，不要再做市場的黑嘴而飽受社會質疑與諷刺。我認為證券市場當前最需要的是區間穩定，而不是再造高泡沫。

　　第三、國際市場方面，受希臘問題影響，美歐主要股市也出現較大的動蕩，對於長達7年之久並連創曆史新高的美歐股市來說，市場風險非常大，所以希臘問題一旦沒有處理好，歐美市場也可能產生新的大動蕩，會直接或間接影響到國內股市，所以在處理國內資本市場的困境時需要將國際資本市場的新變化考量進來，做好預防工作。

　　第四、由於中國的經濟面臨很嚴峻的考驗，所以建議央行在施行貨幣政策時要有連續性，要給予市場更強的預期，中國經濟需要更強的預期，這樣才有利於真正的穩定市場，信心就是黃金，有時比貨幣等政策都重要，因此提醒央行貨幣委員會以及其他政府部門，莫在經濟穩定的關鍵時期給市場信心潑冷水，導致市場出現大的動蕩，使中央的穩定經濟工作功虧一簣。

　　第五、金融改革速度要減緩，要以穩為主，而不是以美國等國家要求的改革時間表為主，金融改革要符合中國經濟的發展規律，不能使國內金融改革與實體經濟脫節，嚴重損害國家與民眾的利益。筆者贊同一些學者的提出的減緩金融改革的意見，這對穩定當前的經濟頹局至關重要。

　　第六、中國股市現在已經是世界第二大股市，但是中國股市的監管缺位問題依然十分嚴重，不能總讓監管缺位給股市或期貨市場帶來的災難，是該加強監管的時候了。

　　中國經濟現在所面臨的問題是嚴峻的，一旦處理不善就會導致更為嚴重的問題，所以建議中央要出手果斷，快速反應，加大力度，思路清晰，不能再讓市場的負面問題不斷惡化，從而導致災難性的後果。往往最簡單直接的方案就是處理市場負面最有效的方法，所以針對目前的危機處理要有明確的針對性。(本文作者馨月(博客,微博)系和訊網首席財經評論員、資深投資人)