受美國關稅戰影響，全球股市普遍下跌。分時圖上看，滬指全天走出30度角平滑下跌走勢。盤面上，油氣、白酒、固態電池等少數個股逆勢走強。截至收盤，滬指跌1.98%，報3320.9點，深成指跌2.89%，報10611.24點，創業板指跌3.82%，報2170.39點，科創50指數跌4.22%，報1078.8點。滬深兩市合計成交額18670.24億元，北向資金實際淨買入0億元。

　機構看盤

　光大證券：政策的持續支持以及賺錢效應帶來的資金流入將有望進一步提升市場估值。當前A股市場的估值處於2010年以來的均值附近，而隨着政策的積極發力，中長期資金以及前期賺錢效應帶來的增量資金或將加速流入市場，有望進一步提升A股市場的估值。配置方向上，關注科技成長及消費兩條主線。科技成長板塊關注政策在資本市場具有映射的TMT、機械設備、電力設備等行業；消費板塊重點關注以舊換新及服務消費，如家電、消費電子、社會服務、商貿零售等。

　長城證券：短期看，A股TMT的板塊可能會迎來類似於美股的切換，也就是算力與應用之間的高低切，之前跌幅較大、端側及應用相關、機構持倉輕的行業更受益，如計算機/傳媒等；而之前漲幅高、機構持倉擁擠、短期邏輯受影響的算力及硬件環節或出現股價波動，但是ASIC可能會是一個例外，因為它是直接受益於AI應用發展加速的邏輯的。中長期來看的話，伴隨應用的落地算力用量仍然會有一個較大的增長空間，如果算力短期出現超調的話依然具備非常好的配置價值。

　華創證券：當前市場糾結點在於戰術層面AI相關主題是否進入兌現期，我們認為近期盤中的調整只是活躍資金再均衡，戰略層面看，政策、估值、業績三重底已過，全年依舊保持對市場整體的樂觀態度。貨幣寬鬆帶來的剩餘流動性充裕將對大小價值成長風格以及行業輪動產生較大影響，歷史上看剩餘流動性擴張期間，小盤成長風格更為佔優，背後是四個因子主導的價格彈性：小市值、高流通佔比、高估值、高增長。