法興證券今日(8日)發表窩輪及牛熊證市場回顧及展望，指出去年輪證總成交按年升1.3%，至2.9萬億元；輪證日均成交額維持在117.9億元。按類別劃分，去年全年窩輪成交額按年減少8%，牛熊證按年則上升10%，兩者佔大市成交比例分別是3.9%及5%，總計佔大市成交比例則降至9%。

　輪證市場去年焦點集中於恒生指數的相關產品，當中，恒指牛熊證佔整體牛熊證的成交更由88.2%增至93%。法興上市產品銷售部董事蔡秀虹表示，投資者在輪證市場更集中於部署恒指輪證而非個股輪證，尤其去年9月恒指急升時，熊證比例大幅上升，反映市場於市況波動時更善用恒指牛熊證作風險對沖。

　蔡秀虹引述法興數據指，去年全年本港合共有24890隻新上市牛熊證，當中有68%都是恒指牛熊證，佔比較2023年的58%有所增加。至於今年方面，蔡秀虹表示，恒指牛熊證比恒指窩輪較易操作，加上槓桿效應高，所以預期今年市場焦點仍然會集中於恒指相關的牛熊證為主。

　就去年窩輪成交按年跌8%，惟牛熊證則升10%，法興上市產品銷售部董事周翰宏表示，主要因去年港股大部分時間處於牛皮，大市僅於去年9月至10月有較大升幅，投資者為免於時間值消耗，所以轉而吸納牛熊證。

　另外，蔡秀虹表示，去年年中投資者對美股窩輪的關注度顯著提升，當中不少為持倉過夜部署。去年下半年美股窩輪的每月街貨量持續上升，由去年6月時逾500萬份，升至去年12月的近2500萬份。特斯拉(Tesla)及英偉達(Nvidia)成為最多認購證持貨市值的股票；蘋果則是最多認沽證市值的公司。

　展望2025年，周翰宏表示，港股投資者對美股於亞洲時間交易的興趣將持續增加，料相關窩輪的成交、街貨量及資金流等，均有機會再創新高。同時，該行料標普500指數今年底見6750點，對中資股維持「增持」評級，又預期國指最差跌11至12%，最佳可升22至23%。今年可留意三大類板塊，包括穩定高派息類、機械人和人工智能(AI)等板塊，以及電動車與環保相關類股份，如小米(1810)、建行(939)、中移動(941)、比亞迪(1211)等股份。(記者  林德芬)

　頂圖﹕(左起)法興上市產品銷售部董事蔡秀虹、法興上市產品銷售部董事周翰宏。