午後，三大指數一改早盤低迷走勢，展開大反彈。盤面上看，目前位置已到了政策允許下跌的一個臨界點位置，再大幅下跌，政策風險極大。不過，受外圍環境持續惡化影響，股市大幅上漲也暫時缺乏動力。個股方面，腦機接口、AI眼鏡、養老概念、液化氣、石油煉化等漲幅居前。截至收盤，滬指漲0.02%，報3230.17點，深成指跌0.54%，報9944.64點，創業板指跌0.98%，報2008.44點，科創50指數跌0.04%，報965.12點。滬深兩市合計成交額12429.66億元。

　機構看盤

　中信證券：目前主題已經進入魚尾行情，波動加大、輪動加快。短期配置角度，建議關注順序為：社交電商>線下新零售/算力>人形機器人>AI穿戴。具體來看，新零售（社交電商及線下零售）在即將到來的春節旺季或有更多催化，可關注回調後更好的配置機會；人形機器人產業鏈2024年12月中旬以來已調整近一個月，1月若特斯拉Optimus有大版本更新有望帶來交易機會，但整體機會或相對有限；算力和AI穿戴板塊前期漲幅較高，當前正處於主題行情的「魚尾」階段，前期漲幅較高的標的開始震盪回調，但大幅下跌的概率不大，算力主題短期可跟蹤的數據和催化更多。

　興業證券：短期維度，由於兩會前基本面和政策尚待驗證，市場整體仍處於預期驅動的階段，或仍將呈現大盤紅利+小盤主題的「啞鈴型」配置。2024年9月底以來，政策反轉、但基本面反轉尚待驗證，市場主要基於流動性與估值修復邏輯進行賠率交易，指數與行業的表現同基本面關聯度較低，同時結構上仍主要聚焦小盤、紅利風格。後續來看，1-2月仍處於數據和政策的空窗期，基本面改善預期尚待驗證，意味着短期可能仍將維持「啞鈴型」配置。

　光大證券：政策作為支撐市場運行的核心矛盾，其邏輯支撐依舊堅實。央行2024年四季度貨幣政策例會與2025年工作會議均提到了「擇機降準降息」。鑑於一季度是傳統信貸旺季，疊加繳稅高峰等因素，預計央行可能在春節前實施降準，以呵護市場流動性。

　東方證券：外部擾動對市場的利空影響逐漸消退，短期投資者風險偏好下降，市場迎來暫時喘息，主要股指將構築短期底部；但中長期看，市場震盪上行格局不變，基於自主可控和符合新質生產力要求的科技創新主題將是短期熱點。