據中國人民銀行主管的《金融時報》周二報道，人民銀行有關部門負責人表示，央行在二級市場開展國債買賣，可以作為一種流動性管理方式和貨幣政策工具儲備。這是央行首次對買賣國債作出回應。

　該負責人指出，中央金融工作會議提出，「要充實貨幣政策工具箱，在央行公開市場操作中逐步增加國債買賣」，我國國債市場規模已居全球第三，流動性明顯提高，這為央行在二級市場開展國債現券買賣操作提供了可能。

　「一些發達經濟體央行在常規貨幣政策工具用盡情況下，被迫大規模單向買入國債來實現貨幣政策目標，而我國堅持實施正常的貨幣政策，人民銀行買賣國債與這些央行的量化寬鬆（QE）操作是截然不同的。」上述負責人在接受《金融時報》採訪時說。

　分析人士指出，實施QE通常有兩個觸發條件，一是實際經濟增長率逼近零，二是政策利率逼近零。目前中國經濟增長保持中高速發展，一季度實際GDP同比增長5.3%；政策利率距離零還很遠，比如，7天逆回購操作利率目前在1.8%。

　他們表示，和其他央行貨幣政策工具（逆回購、MLF）一樣，本質上，買賣國債只是一種央行資產負債表的工具，現階段而言，人民銀行更傾向於通過結構性工具來精準滴灌。2023年，央行資產負債表擴張了4萬億元，其中以中期借貸便利操作（MLF）與結構性工具為代表的「對其他存款性公司債權」科目起到了主要貢獻。

　但長期來看，分析人士表示，國債將在貨幣政策工具中發揮越來越多的作用，如債券利率與信貸利率聯動等。另外，隨着降準空間一再壓縮，未來購買國債也可以成為調節貨幣供應的潛在手段。