在美國上周五公布的非農數據表現強勁後，市場對聯儲局6月降息的預期已大為降溫，在此背景下，今晚公布的3月通脹數據顯得尤為重要。

　美國勞工統計局公布北京時間今晚8點半公布的數據顯示，美國3月消費者物價指數（CPI）同比上升3.5%，高於市場預期的3.4%水平，為2023年9月以來最高水平，且該數據為連續第三個月上升。

　美國通脹數據再次升溫，市場警鐘長鳴，全球資本市場劇烈波動。CPI數據公布後，美國國債收益率飆升，創出年內新高，全球資產定價之錨——美國10年期收益率上破4.5%關鍵點位；美國2年期收益率上破4.9%。美股三大指數期貨快速下挫，截至發稿，納斯達克100指數期貨跌近300點，跌超1.5%，道指期貨大跌超過450點，跌近1.1%。

　美國CPI高於預期，美元指數DXY上揚超80點，現報104.86。非美貨幣集體重挫，美元兌日元向上觸及152.5關口，為1990年7月以來首次；離岸人民幣兌美元短線下跌約180基點；歐元兌美元EUR/USD短線走低超100點，英鎊兌美元GBP/USD短線走低近90點。

　美元指數直線拉升（富途牛牛APP截圖）

　美國CPI高於預期，市場降息預期迅速降溫，現貨黃金受壓下行，短線下挫16美元後有所反彈，現報2333美元/盎司。數字貨幣方面，比特幣短線跌超1000美元。

　CME「美聯儲觀察」顯示，美聯儲5月維持利率不變的概率為98.4%，累計降息25個基點的概率為1.6%。美聯儲到6月維持利率不變的概率為76.8%，累計降息25個基點的概率為22.9%，累計降息50個基點的概率為0.3%。

　嘉信理財分析師Richard Flynn表示，近幾個月來，很明顯，要達到美聯儲2%的通脹目標，道路將是崎嶇不平的。人們常說，美聯儲在設定利率時走的是上扶梯，下電梯，但在本輪周期中，他們似乎會選擇走樓梯。

　機構評論指出，周三的美國CPI數據進一步證明，美國貨幣政策沒有美聯儲認為的那麼具有限制性，因此利率需要維持更高更久。此番現象背後可能有諸多原因，包括疫情期間大量人員辭職後，隨着人們找到更加適合的新崗位，進而提高了美國經濟中的生產率。政府支出的增加也會提高中性利率水平。每一次數據表現火熱，就印證了這一點，也證明傳統的中性利率衡量指標太低了。如果情況如此，那麼結局就是，更高的收益率和更加平坦的曲線，因為不僅短期之內美聯儲的降息幅度能夠少於預期，長期來看，收益率也需要更高。（記者 朱輝豪）