春節期間，OpenAI對外發布首個AI視頻生成模型Sora，點燃市場追捧相關概念股的熱情。得益於農曆龍年來Sora概念走出的強勢行情，AI相關主題基金強勢「回血」。業內建議投資者抓緊上半年的投資窗口期，AI應用、算力、數據等子行業值得關注。

　據同花順數據，農曆龍年至今，全市場股票型基金的平均收益率為3.6%，混合型基金的收益率為3.17%;而AI概念的相關主題基金(主動權益類，僅統計A份額)區間收益幾乎均為正，平均收益率約為5.56%。其中，鵬華碳中和主題混合A2月19日以來淨值增長了22.3%，是AI相關主題基金中表現最好的，在偏股混合型基金中排名第一;鵬華滬深港新興成長靈活配置混合A、德邦穩盈增長靈活配置混合A與鑫元數字經濟混合發起式A淨值漲幅超過17%;銀河文體娛樂混合A、西部利得新動力混合A、海富通股票混合、海富通成長甄選混合A等52隻產品淨值漲幅超10%。對比同期基準收益率，以上產品中，鵬華碳中和主題混合A跑贏同期基準收益率20.28個百分點，鑫元數字經濟混合發起式A、金信多策略精選混合A等30隻產品至少跑贏同期基準收益率10個百分點。

　AI概念指數表現不俗，也帶動了相關主題ETF產品走強。中證動漫遊戲指數2月19日至今的漲幅為11.8%，跟蹤該指數的3隻產品華夏中證動漫遊戲ETF、國泰中證動漫遊戲ETF、華泰柏瑞遊戲動漫遊戲ETF淨值上漲超10%;中證雲計算與大數據主題指數的區間漲幅為9.45%，跟蹤該指數的6隻ETF基金區間淨值漲幅在8.55%～9.39%不等。中證傳媒指數、中證大數據產業指數、中證信息安全主題指數等指數今年以來漲勢強勁，跟蹤上述指數的ETF產品收益也頗為亮眼。

　博時基金權益投資四部投資副總監兼基金經理肖瑞瑾建議投資者把握住上半年AI投資窗口期。他表示，在經歷2023年行情啟動、2024年初的整體回撤後，AI伺服器子行業等部分板塊估值性價比較為突出，具有一定估值優勢;同時，2024年初以來，美國、日本和中國台灣等人工智能標誌性個股漲幅顯著，A股相關公司估值也具備一定國際比較優勢。

　結合中國AI行業的發展階段和面臨的挑戰，肖瑞瑾認為，在龍年，AI應用、算力、數據這三大子行業有希望成為投資重點。他看好AI應用板塊誕生出有市場競爭力的頭部企業，潛在的下游應用行業集中在視頻生成、遊戲製作、AI+醫療，AI+教育，AI+交通等領域;AI算力方面，我國自主可控的AI算力基礎設施是重要的投資方向，包括AI晶片、光模塊及光晶片、交換機、路由器和AI伺服器，以及生產AI晶片所需的先進半導體產線、HBM存儲晶片、CoWoS等先進封裝產能等;AI數據方面，掌握數據資源的企業將獲得數據要素資產價值重估，同時也能在訓練大模型中佔得先機。展望未來人工智能領域發展空間，肖瑞瑾表示，人工智能大模型的發展將一步步走向通用人工智能(AGI)。

　中信證券研究部主題策略首席分析師劉易表示，未來的三條投資主線將分別為受益於算力產業鏈景氣的支撐硬件，受益於AI大模型升級的AI應用，與AIGC內容濫用風險擴大帶來豐富的AI監管需求。算力仍是AIGC行業發展「底座」，頭部科技企業仍將進行「算力軍備競賽」以推進AI大模型能力持續升級，以AI晶片為核心的算力產業鏈仍具備空中加油的潛力。（深圳商報·讀創客戶端記者 詹鈺葉）