4月26日，A股三大指數集體下跌，創業板指衝高回落。截至收盤，滬指跌0.95%，報3441點；深成指跌0.89%，報收14224點；創業板指跌0.84%，報收2969點。到了4月最後一周，橫盤日久的A股市場仍未有出彩表現。在經濟復蘇的大背景之下，內地股民期待極大，後市究竟會如何？

　英大證券研究所所長李大霄在接受本報採訪時表示，長期以來，A股市場其實有一個規律，就是漲5個月，然後橫盤2個月。如果這個規律沒有打破的話，從3月算起，也橫盤2個月了，那麼5月份是一個「紅5月」的概率還是蠻高的。當前，從基本面看，中國經濟持續復蘇，一季度GDP有18%的增長。上市公司的業績，從預告上看，許多上市公司的預告也還不錯。

　而從資金面上看，李大霄表示，外資也重新恢復了流入，前兩周外資的流入還是不錯的，超過400億元。本周一外資也是流入的，有32億元。外資的變量一定程度上也具備了一定前瞻性。從內資的公募發行情況來看，一季度發行了1萬億元，這是創歷史新高了，並且它並不是立刻建倉，而是分批逐步建倉。所以近期資金面上應該有所改觀，未來股票出現上漲的可能性還是非常大的。

　機構料震盪格局或延續

　不過，對於後市的情況，也有一些比較保守的看法。廣發證券認為，當前市場仍處於健康的流動性收緊階段，維持A股整體偏震盪的判斷。一季度廣義流動性較佳，但微觀結構問題是A股大波動的核心矛盾。當前，A股交易集中度已從接近50%回落到了40%左右，微觀結構修正處於下半場，微觀結構調整是否會終結牛市，後續主要取決於流動性環境。

　安信證券亦認為，A股市場總體處於震盪格局。當前A股市場的核心問題是後疫情時代的基本面與政策預期有待重構。從基本面來看，中國經濟從整體上已經接近完成「填坑」式復蘇，這意味未來一個階段整體企業盈利修復速度正面臨逐步趨緩。

　平安證券財富顧問李朔在接受本報採訪時表示，短期看，當前資金面仍然偏緊，情緒也偏謹慎，並且按照慣例，「五一」節前A股市場可能會再次出現下跌。不過如果把眼光拉長到三、五年之內，市場則較為樂觀，滬指3500點並不是什麼高點。如果投資者能夠有足夠的耐心，持股也足夠好的話，那麼下跌的空間其實有限，而上升的空間是較大的。（記者 伍敬斌）