星展香港表示，在經濟復蘇、企業盈利增長、北水支持和港股估值合理下，恒指12個月目標為33400點，並認為市場最近出現的沽售是入市機會。星展(香港)香港及中國內地股票策略师林子津表示，恒指仍有很多金融成分股以及其他舊經濟股支撐走勢。

　星展認為，今年上半年周期性舊經濟股份會最受板塊輪動追捧，偏好航空股，內地汽車、券商、內險和內銀股等，會減持內地和香港電訊商股，及香港房地產信託基金等。

　對於美國證券交易委員會正採取初步措施執行《外國公司問責法》，林子津說，在美國上市的中國企業面臨制裁，對長線投資者來說不是新概念，如果一些在香港第二上市、從美國回流的中概股，因為擔心在美國被除牌，而被過分沽售，是增持的好機會，這些股票的走勢，會視乎其本身業務基本面。他又說，美國要求會計企業，容讓監管機構檢視對外國公司的財務審計，由於涉及主權問題，中國會計企業就範可能性不大，會令一些在美國上市的中國公司盡快離開美國，這些公司若來港第二上市，對港交所(00388.HK)有利。

　對於美國的貨幣政策，星展表示，聯儲局短期內仍然會維持寬鬆貨幣政策，但市場仍然擔心債息上升，因此港股出現從高位調整，雖然市場預期通脹上升，但目前世界經濟仍然在復蘇的早期階段，目前預期通脹出現是過早。林子津說，該行預計美國十年期債息在年底時會升至2%，雖然最近回落，目前未見到有需要調整這個預測，認為市場正慢慢消化債息上升的消息。