人民幣對美元匯率近日節節攀升，延續了今年5月底以來的漲勢，目前在岸價和離岸價紛紛漲破6.8關口。短短三個多月，人民幣對美元匯率累計升值超過4000個基點，創下10年來最大漲勢。受訪專家認為，美元指數持續下行、中國經濟基本面回暖、外資持續流入人民幣資產等因素，是助推人民幣快速上漲的主要因素。短期而言，人民幣仍有升值空間，但再度大幅升值可能性偏低。  香港商報記者 朱輝豪

　　美元持續走弱係主因之一

　　中國外匯交易中心的數據顯示，人民幣對美元匯率中間價昨日較前一交易日調升84個基點，報6.7591，升破6.76關口，為2019年5月以來首次。

　　從今年5月底以來，在岸和離岸人民幣對美元匯率升值態勢明顯，凌厲程度超出外界預期。昨日上午，離岸人民幣匯率升破6.75關口，相較5月26日的最高點7.1963點計算，反彈超過4400點。在岸人民幣昨日收盤報6.7588，較上一交易日漲71個基點，本周累計上漲781個基點。

　　光大銀行金融市場部分析師周茂華在接受本報記者採訪時表示，今年5月以來，美元指數持續走弱，累積貶值7.5%，推動人民幣等多數非美貨幣走強，其中人民幣對美元月升值5.0%，這是助推人民幣持續走強的最主要因素之一。此外，國內經濟面趨勢向好、人民幣資產吸引資金持續流入、市場情緒推動等因素，也在很大程度上助推了人民幣的升值。

　　對一籃子貨幣匯率仍溫和

　　人民幣漲勢如虹，會對國內的居民和企業及市場帶來哪些利和弊？周茂華認為，一般來說，人民幣對美元升值，相當於人民幣對美元的購買力增強了，有助於降低用美元結算的商品（服務）的進口成本，居民出國旅遊、留學、海淘等方面更為省錢。中國作為工業製造業大國，人民幣對美元升值，有助於降低進口能源、原材料等方面成本。但中國同時是個出口大國，人民幣升值削弱了中國商品服務出口競爭力。此外，如果人民幣短期單邊持續升值，容易吸引短期熱錢大量投機套利活躍。

　　「近期人民幣對美元強勁升值，對中國影響有限。一方面，人民幣對美元短期累積較大升值，但對一籃子貨幣匯率處於溫和區間。」周茂華說，另一方面，外貿企業通過外匯衍生品鎖定匯率，有助於避免匯率波動對外貿企業利潤侵蝕。此外，近期資本市場並未出現明顯非理性情況。

　　短期料維持強勢震盪格局

　　高盛等多家機構近日預測，人民幣升值趨勢可能會持續一段時間，與此同時，美元則進入了「結構性疲軟」階段。該行已將未來12個月人民幣對美元匯率預期從6.7調整為6.5。

　　在周茂華看來，短期人民幣維持強勢震盪格局，但再度大幅升值可能性偏低。整體上，人民幣仍將是最穩貨幣之一，有望在均衡水平附近雙向波動。他指出，短期國內經濟向好，弱勢美元及外資流入等都將支撐人民幣匯率。但中國國際收支基本平衡、美歐利差觸底跡象、未來幾個月不確定性因素仍多，以及目前市場並未對美國大選充分定價等，決定人民幣對美元匯率在短期情緒釋放後，有望逐步回歸均衡水平附近，雙向波動常態化。

　　中信證券固收首席分析師明明分析，人民幣匯率的走強或仍將連續，但考慮到後續或許存在的危險，包含全球避險情緒、中美關係以及不對稱的本錢控制，人民幣匯率或呈現為斜率放緩的升值走勢，短期人民幣匯率區間或為6.7-6.8。