結構性政策針對小微企 專家料幣策續穩健偏鬆

2020-07-02
来源:香港商報網

  

  銀行員工在清點貨幣。中新社

  【香港商報網訊】記者伍敬斌報道:昨日,中國人民銀行下調了再貸款、再貼現利率。其中,支農再貸款、支小再貸款利率下調0.25個百分點。此外,央行還下調金融穩定再貸款利率0.5個百分點至1.75%,金融穩定再貸款(延期期間)利率為3.77%。專家表示,央行此舉的針對性很強,目的主要是繼續落實國務院所提出的降低實體經濟的融資成本,將來還可能會進一步增加規模。目前,中國經濟仍在復蘇過程中,加上外部環境很不理想,未來貨幣政策應該不會收緊,但也不大可能再次大幅度的寬鬆,降準、降息仍有機會,但頻率會減少。

  今年,再貸款、再貼現發揮了重要作用。

  中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家連平在接受本報採訪時表示,央行此舉也是逆周期貨幣政策調節中的一環,其的目的主要是繼續落實國務院所提出的降低實體經濟的融資成本。再貸款、再貼現利率的下降,它的方向是「支農」「支小」。由於此舉針對的隻是實體經濟中的薄弱環節,所以它的規模非常有限,大概隻有幾千億,外界將此解讀為「降息」並不準確。當然這個規模未來可能進一步增加,如果未來要更多地支持實體經濟中間的薄弱環節,比如小微和農業,針對性可以更強一些。

  對於此次下調再貸款、再貼現利率,分析普遍認為,這體現了央行在結構性政策方麵持續發力,有利於提升政策的直達性。

  幣策保持合理充裕

  對於接下來的貨幣政策走向,連平認為,未來貨幣政策應該不會收緊,但也不大可能再次大幅度的寬鬆。因為中國仍在經濟復蘇的過程中,並且今年全球經濟負增長已成定局,這種狀況下貨幣政策仍然會保持一個穩健偏鬆的格局,保持流動性合理充裕。

  新時代證券首席經濟學家潘向東在接受本報採訪時表示,雖然經濟恢復得比較好,但是6月PMI從業人員指數回落0.3個百分點至49.1%,顯示就業形勢仍然比較嚴峻。今年政府工作報告的底線思維體現在保就業上,保就業就需要穩企業,盡力幫助企業特別是中小微企業、個體工商戶渡過難關,「留得青山,贏得未來」,整個宏觀調控政策也是圍繞這個展開的,在就業沒有全麵改善的情況下,下半年積極的財政政策要更加積極有為,穩健的貨幣政策要更加靈活適度,降準、降息都有可能。

  中國外匯投資研究院院長譚雅玲在接受本報採訪時則表示,未來的貨幣政策可能會比較注重效率。本身貨幣政策投放之後,可能會有一個磨合期和過渡期,這個期間需要外部環境配合,但是現在外部環境顯然不是很好。所以未來貨幣政策應該注意控製風險,刺激效率,去幫助優質的人,而幣策繼續放鬆已經不太可能。此外,未來的貨幣空間,還需要關注中美關係。目前中美關係非常不樂觀,這導致中美貿易企業的不良特別多。從這個方麵將講,目前中國的貨幣政策也應該留有餘地。

  各類經濟指標恢復

  昨日,A股終於再次站上3000點這與央行的「降息」是否有關?

  潘向東認為,股市上3000點有兩方麵原因,一方麵,央行定向降息,或許能起到一個良好的預期,表明貨幣政策短期內仍不會轉向,繼續在流動性和估值上支撐股市。另一方麵,中國經濟恢復狀況較好也是一個因素。企業盈利持續修復,6月本身是PMI的淡季,但6月PMI淡季不淡預示著經濟處於繼續修復的進程中。可以進一步佐證這一點的是,6月中國企業經營狀況指數(BCI)環比上升3.9個百分點。

  此外,6月新出口訂單指數回升7.3個百分點,升幅為歷史同期最高,是支撐新訂單指數回升的主要貢獻,可見隨著歐美經濟重啟並在6月出現明顯擴張後,外需出現較快的恢復。這些都支撐著中國市場的信心恢復,或許這是股市能夠重新站上3000點的原因。

[责任编辑:蒋琳]
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