全球金融市場風雨飄搖之際，各國紛紛釋放寬鬆的貨幣政策來抗疫和穩定經濟。上一周全球金融市場普遍發生股災，美國股市更是出現一周兩次觸發熔斷機制的情況，將全球金融動盪推向頂峰。

　　為支持實體經濟發展，降低社會融資實際成本，中國人民銀行決定於今日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業銀行再額外定向降準1個百分點，支持發放普惠金融領域貸款。以上定向降準共釋放長期資金5500億元。此舉更會對中國金融市場，尤其是對內地股市將產生積極影響，預計將會有更多熱錢流入內地股市。

　　降準預期提振A股

　　上一周全球金融市場普遍跌入熊市或技術性熊市，而內地股市明顯抗跌，上證綜指跌幅只有4.85%，全球表現最為堅挺。其中一部分原因是投資者預知人行將開啟定向降準。

　　人行13日宣布的定向降準是內地今年第二次降準。此次定向降準釋放長期資金有效增加銀行支持實體經濟的穩定資金來源，每年還可直接降低相關銀行付息成本約85億元，通過銀行傳導有利於促進降低小微、民營企業貸款實際利率，直接支持實體經濟。而對於內地股市，人行降準正當其時，在目前外圍市場連續暴跌，市場信心不足的背景之下，降準無疑提振市場信心，利好銀行、地產、券商等板塊，對於上證綜指提振將更明顯。

　　雖然降準不會導致銀行資金大量流入內地股市，但是，間接的影響是加速釋放流動性，給市場帶來一定的增量資金。疫情衝擊之下，銀行可能會更加惜貸，釋放的流動性很有可能會有相當一部分流入內地股市，這是值得警惕的。

　　今年以來，內地股市在流動性氾濫的大背景下，已經形成資金推動型行情，內地兩個市場日成交量突破萬億元已經成為常態，峰值更達到1.42萬億元。而如果後續更多熱錢湧入，內地股市資金推動型行情料會再起高潮。同樣的，外資也會加速湧入抄底，儘管上一周北向資金淨流出400多億元，但是，降準大利好會使得外資繼續抄底，畢竟內地股市估值總體還是比較低。而且，隨着人民幣匯率的持續堅挺，人民幣資產逐漸成為全球資金的避風港，內地股市將吸引到更多外資的流入。王長久