眼见他起高楼，眼见他楼塌了……
从2010年上市，到成为创业板“一哥”，凭借眼花缭乱的“生态化反”，乐视网在资本市场上缔造了一个又一个神话，其市值更是一度高达1700亿。
9年时间过去，如今的乐视网早已没有了昔日的辉煌，贾跃亭远走美国，合作方还在讨债，接盘的孙宏斌也不再发表对公司的看法。
4月25日，乐视网以1.65元的跌停板价格开盘，后在资金的推动下打开跌停板，当日报收1.69元，下跌7.65%，总市值67.4亿元。
行情来源：富途证券
需要指出的是，当天是乐视网暂停上市前最后一个交易日，但这天股票的成交金额超过9亿元。
巨大的成交金额，说明有资金大举退出的同时，也有资金不惜冒着风险进场接盘，他们在赌什么?
暂停上市几成定局
4月19日晚，乐视网发布关于2018年审计工作进展的公告称，4月26日为公司年报预约披露日期，根据《创业板股票上市规则》相关规定，如果公司触及“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”或“最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或无法表示意见的审计报告”，公司股票将被暂停上市。暨公司股票将于4月26日开市起停牌，无法进行股票买卖。
依照交易所规则，深交所将自公司披露年度报告之日起，对公司股票及其衍生品种实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停其股票上市的决定。
4月22日晚，乐视网再发暂停上市风险提示性公告：公司2018年度归母净资产预计为负，公司股票将被暂停上市。2018年净利润预计为亏损。股票将于4月26日开市起停牌。
需要指出的是，创业板股票没有退市风险警示这一步，所以乐视网暂停上市后，是直接退市，进入退市整理期后，有30天过渡，然后再转板，将转至代办股份转让系统进行转让，如果达到破产条件则不再平移。
消息发布后的首个交易日，乐视网即放量跌停，当天6.20亿元的成交金额比19日激增了136.64%。
4月24日，乐视网继续提示风险：公司股票4月22日、23日、24日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计达到20%以上，属于异常波动的情况。据相关规定，如公司触及“最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负”或“最近两个年度的财务会计报告均被注册会计师出具否定或者无法表示意见的审计报告”，公司股票将被暂停上市。公司股票将于4月26日开市起停牌。
Wind数据显示，乐视网在2017年停牌时，股东数已超过18万户，2018年复牌大跌后，股东数暴增至32万多户，截至2018年9月30日，仍有29万多户。虽然此前公司连续发布风险警示公告，但从公司股价走势来看，不少投资者仍然抱有侥幸心理。
图片来源：Wind
9亿资金撬板
除了25日来撬板的9亿资金，乐视网22日、23日、24日这三个交易日的成交额合计8亿元左右，其中23日、24日一字跌停。
有人在逃命的时候，也有游资在蜂拥而入。以4月24日龙虎榜数据为例，广发证券广州中山三路中华广场营业部买入104万元;西藏东方财富证券拉萨团结路第二营业部买入75万元并卖出48万元;西藏东方财富证券诸暨红旗路营业部、广发证券珠海景山路营业部分别买入73万元、55万元。西部证券深圳中心路卖出1300万元，东方证券杭州龙井路卖出870万元。
至于这些资金接盘的目的，无非是赌乐视网今后能够启动资产重组，或赌该上市公司能够实现恢复上市。
根据《创业板股票上市规则(2018年修订)》，被暂停上市的创业板上市公司，在股票暂停上市期间，同时符合下列条件的，可以在公司披露首个年度报告后五个交易日内向本所提出恢复股票上市的书面申请：
(一)在法定披露期限内披露经审计的暂停上市后首个年度报告;
(二)经审计的年度财务会计报告显示当年年末净资产为正;
(三)暂停上市后披露的首个年度财务会计报告被注册会计师出具标准无保留意见的审计报告。
据中国基金报统计数据显示，自2013年以来，A股市场一共有26家股票暂停上市后“起死回生”，其中有21只股恢复上市首日股价出现了上涨，涨幅超过100%的股票有8家，其中2015年恢复上市的协鑫集成首日上涨986.07%居于首位，长航凤凰上涨737.94%紧随其后，振兴生化则以511.23%的升幅位居第三名。
尽管大部分个股恢复上市首日股价大涨，然而部分个股依然无力回天，首日下跌。比如川化股份、苏美达、湖南天雁，恢复上市首日分别暴跌28.92%、18.90%、13.79%等，甚至连曾经引起市场轰动的徐翔所持有的长航油运首日跌幅高达23.20%。此外，部分个股恢复上市后，依然戴着“帽子”，如ST新梅。而2014年1月10日恢复上市的*ST华泽，因其基本面急剧恶化而在2018年遭遇了27个跌停板，且目前面临的是强制退市风险。
贾跃亭如何“负责到底”?
以乐视网目前的情况，恢复上市的希望渺茫。
乐视网此前发布的业绩预告显示，经初步审计，公司预计2018年营业总收入15.82亿元，营业利润亏损50.13亿元~55.17亿元，利润总额亏损49.88亿元~54.87亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损34.64亿元~39.65亿元，总资产86.86亿元~91.86亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为负23.95亿元~28.95亿元。
据乐视网4月9日发布的2019年一季度业绩预告，乐视网归属上市公司股东的净利润为亏损1.948亿元~1.998亿元，而上年同期净利润为亏损3.12亿元。
4月24日消息，中国裁判文书网显示，北京市第三中级人民法院公布贾跃亭与华融证券债券纠纷案执行裁定书，冻结、划拨被执行人贾跃亭的银行存款7.95亿元，同时负担申请执行费95.9万元。
据重庆商报统计，从2017年至今，仅贾跃亭个人名下就有29条执行信息，其中涉及对国泰君安(19.380, 0.05, 0.26%)证券欠款本金及利息3亿余元、对浙江中泰创展企业管理有限公司欠款本金及利息14亿余元、对平安证券股份有限公司欠款本金及利息5亿余元等大额债务。仅据这29条已进入执行程序的案件计算，贾跃亭名下的欠款就已超过70亿元。
乐视网曾直言，公司面临因现金流极度紧张引发大量债务违约，进而被动应对诸多诉讼和无法短期内执行的判决，公司金融和市场信用跌入谷底，业务开展遭受重重阻碍。
贾跃亭在2017年公开信中留下的那句“尽责到底”，至今仍然是一句空话。
贾跃亭2017年公开信
乐视网离退市还有多远?
成立于2004年，并于2010年8月12日深交所上市的乐视网(300104.SZ)在2019年4月26日被按下暂停键。由于乐视网2018年年度经审计，净资产为负，乐视网于4月26日停牌，深交所将在停牌后15个交易日内作出是否暂停股票上市的决定，如若公司股票被交易所决定暂停上市后，根据创业板的相关上市规则，乐视网存在被终止上市的可能。
2018年，乐视网营收达15.58亿元，较上年下滑77.83%，归属于上市公司股东净利润为-40.96亿元，经营活动产生的现金流量净额为-10.75亿元。
2018年，乐视网资产总额为84.5亿元，较上年同期下滑52.79%，归属于上市公司股东净资产为-30.262亿元。
分季度来看，乐视网2018年每个季度都处在亏损的状态，2018年第四季度更是大幅亏损26.06亿元。经营活动产生的现金流量净额每个季度均为负值。
图片来源：乐视网2018年年报
乐视网表示：2017年及以前年度，乐视网通过向贾跃亭控制的关联方销售货物、提供服务等经营性业务及代垫费用等资金往来方式形成了大量关联应收和预付款项。截至2018年12月31日，大股东及其实际控制企业对上市公司合并范围的欠款余额达到约28亿元。
截至目前，大部分关联应收款项仍未能收回，乐视网认为，这导致公司一方面对上游供应商形成大量欠款无法支付、债务无法按期兑付和存在大量诉讼和潜在诉讼等问题;另一方面关联欠款导致公司现金流极度紧张，同时市场品牌及公司信用体系受到极大影响，经营严重受阻，营业收入与净利润大幅下滑。
上述两方面因素造成公司2017年以来计提应收账款，无形资产减值，并与经营性亏损一并导致公司2018年末净资产为负，进而引起暂停上市风险。
2018年8月以来，乐视网及贾跃亭方已就关联方债务问题的偿还进行了多次的谈判，截至目前公司停牌，大股东及关联方债务处理小组，尚未拿出可实质执行的完整处理方案，上市公司未因债务解决方案，获得任何的现金。
乐视网表示，上市公司不能因债务解决获得直接吸纳进流入，因此，上市公司目前面临资金困境，净资产为负等问题无法得到解决，公司存在退市风险。
来源：每日经济新闻、界面新闻
